債券利率上升債券價格為什么會下降?債券利率與市場利率的關(guān)系

　　對于債券，有兩個主要的數(shù)字和其相關(guān)：第一個就是債券的價格，第二個就是債券的利率，很多人不明白債券利率上升債券價格為什么會下降?今天我們就來說說債券利率與市場利率的關(guān)系。

　　債券利率上升債券價格為什么會下降?

　　債券利率上升會引起債券價格下降這是因為債券利率是固定的。而影響債券價格的利率，是市場中由資金供求因素而導(dǎo)致的一些基礎(chǔ)性的利率，比如銀行同業(yè)拆借利率、LPR利率等，一般將其統(tǒng)稱為市場利率。

　　在債券票面利率固定的前提下，市場利率上升，就會導(dǎo)致債券的相對收益率下降，這時候市場就會賣出債券投資收益更高的產(chǎn)品，債券需求降低，債券的價格就下降;反之，市場利率下跌，債券的相對收益率就會上漲，債券的需求提高，債券的價格就上漲。

　　一句話解釋的原因是：市場利率是所有資產(chǎn)的基準利率，當(dāng)基準利率提高的時侯，由于債券發(fā)行當(dāng)時的票面利率是固定的，無法隨著市場利率上升而“水漲船高”，因此投資者只愿意支付更低的價格來補償其應(yīng)得的額外的收益。

　　具體來講：債券價格越低，債券的到期收益率則越高。債券的價格(和到期收益率)是由市場基于各種因素來決定的。最重要的因素即是市場基準利率以及債券發(fā)行方的風(fēng)險。債券的到期收益率會隨著市場基準利率的上下波動而同向變化，當(dāng)市場利率低的時侯，所有資產(chǎn)的收益率都傾向于下降，反之亦然。而在債券市場上，因為債券是固定收益證券——未來約定的現(xiàn)金流是固定的，因此當(dāng)市場利率上行、要求債券也有相應(yīng)更高回報率的時侯，債券價格會下跌。