什么是債券市場(chǎng)?有多少種類型
2022-09-05 09:43 分秒?yún)R財(cái)經(jīng)
債券市場(chǎng)是證券市場(chǎng)的組成部分,一般指各種債券買賣交易的場(chǎng)所。作為金融體系中必不可少的一部分,發(fā)展成熟的債券市場(chǎng)可以為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的可投資工具,在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的背景下,債券已經(jīng)成為投資者資產(chǎn)配置的重要組成部分。
債券市場(chǎng)的分類
(1)根據(jù)債券的運(yùn)行過程
可將債券市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。債券發(fā)行市場(chǎng),又稱一級(jí)市場(chǎng)、是發(fā)行單位初次出售新債券的市場(chǎng)。債券發(fā)行市場(chǎng)的作用是將金融機(jī)構(gòu)以及工商企業(yè)等為籌集資金向社會(huì)發(fā)行的債券,分散發(fā)行到投資者手中。
債券流通市場(chǎng),又稱二級(jí)市場(chǎng),指已發(fā)行債券買賣轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。債券一經(jīng)認(rèn)購,即確立了一定期限的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,但通過債券流通市場(chǎng),投資者可以轉(zhuǎn)讓債權(quán)。把債券變現(xiàn)。
債券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相輔相成,是互相依存的整體。發(fā)行市場(chǎng)是整個(gè)債券市場(chǎng)的源頭,是債券流通中場(chǎng)的前提和基礎(chǔ)。發(fā)達(dá)的流通市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)的重要支撐,流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)是發(fā)行市場(chǎng)擴(kuò)大的必要條件。
(2)根據(jù)市場(chǎng)組織形式
債券流通市場(chǎng)可進(jìn)一步分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和盤外交易市場(chǎng)。證券交易所是專門進(jìn)行證券買賣的場(chǎng)所,如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內(nèi)買賣債券所形成的市場(chǎng),就是場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng),這種市場(chǎng)組織形式是債券流通市場(chǎng)的較為規(guī)范的形式,交易所作為債券交易的組織者,本身不參加債券的買賣和價(jià)格的決定。只是為債券買賣雙方創(chuàng)造條件,提供服務(wù),并進(jìn)行監(jiān)管。
盤外交易市場(chǎng)是在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的中場(chǎng)。柜臺(tái)市場(chǎng)為盤外交易市場(chǎng)的主體。許多證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)都設(shè)有專門的證券柜臺(tái),通過柜臺(tái)進(jìn)行債券買賣。在柜臺(tái)交易中場(chǎng)中,證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)既是交易的組織者,又是交易的參與者,此外,盤外交易中場(chǎng)還包括銀行間交易市場(chǎng),以及一些機(jī)構(gòu)投資者通過電話,電腦等通訊手段形成的市場(chǎng)等。我國債券流通市場(chǎng)由三部分組成,即滬深證券交易所市場(chǎng)、銀行間交易市場(chǎng)和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易市場(chǎng)。
(3)根據(jù)債券發(fā)行地點(diǎn)的不同
債券市場(chǎng)可以劃分為國內(nèi)債券市場(chǎng)和國際債券市場(chǎng)。國內(nèi)債券市場(chǎng)的發(fā)行者和發(fā)行地點(diǎn)屬于同一國,而國際債券市場(chǎng)的發(fā)行者和發(fā)行地點(diǎn)不屬于同一國。
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