發(fā)行可轉(zhuǎn)債為什么要壓股價?發(fā)行可轉(zhuǎn)債前壓股價是什么原因

　　很多投資者經(jīng)常發(fā)現(xiàn)某上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債之前會壓公司股票的價格，這讓投資者感到疑惑，壓股價對公司有什么好處呢?

　　發(fā)行可轉(zhuǎn)債為什么要壓股價?

　　一、促使可轉(zhuǎn)債債權人轉(zhuǎn)股

　　上市公司想要讓絕大部分持有可轉(zhuǎn)債的投資者轉(zhuǎn)股，就必須保證轉(zhuǎn)股價低于正股價，但轉(zhuǎn)股價卻是根據(jù)正股價來制定的，因此就會在可轉(zhuǎn)債發(fā)行前就壓正股價從而降低轉(zhuǎn)股價格。

　　如果可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的價格高于正股價，那么就不會有太多持有可轉(zhuǎn)債的投資者轉(zhuǎn)股了，這樣到期后公司就要支付大量的本金和利息去贖回債券了。

　　可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股對公司來說是一件好事，因為對于發(fā)行的公司來說它不但可以大量融到大量的資金，同時還可能不用為此支付債券的利息和本金了。但可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后會損害集體股東們的利益，因為一旦轉(zhuǎn)股，市面上的股票數(shù)量變多了，原股東的每股收益自然就攤薄了。

　　二、機構和大股東他們能夠從中獲利

　　可能很多朋友有點疑惑，股價跌了對機構和大股東有啥好處?其實發(fā)行可轉(zhuǎn)債之前壓股價是可以讓機構和大股東他們可以獲利的，隨著轉(zhuǎn)債的上市，公司就會放出利好消息，從而推高正股價格，那么可轉(zhuǎn)債價格也會隨之上漲。而擁有大量該公司股票的大股東和機構擁有可轉(zhuǎn)債的配售權，這樣機構和大股東就可以獲得更高的轉(zhuǎn)債預期收益了。

　　不過有些上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債不會壓股價，這個取決于可轉(zhuǎn)債的發(fā)行數(shù)量，如果發(fā)行量不大，對每股收益的作用不大，股價可能也不會有明顯的下跌，并且股票的漲跌主要還是看該公司的經(jīng)營如何、業(yè)績是否良好等因素。

　　一般來說，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的時間為發(fā)行六個月后，過了這個時間投資者就可以進行轉(zhuǎn)股操作了，不過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股也要看實際情況，如果公司股票價格有上漲的潛力，且當前正股價高于轉(zhuǎn)股價，投資者可以進行轉(zhuǎn)股進行套利，如果公司股票價格沒有上漲的潛力，那么可以選擇繼續(xù)持有債券獲取利息，不過利率不是很高，一般不超過銀行存款的利率，并且會遠低于同等級的純債利率。

　　另外可轉(zhuǎn)債還有強制贖回的風險，如果正股價連續(xù)15-20天超過轉(zhuǎn)股價130%以上，或者是持續(xù)約30天低于轉(zhuǎn)股價的70%-80%時，上市公司就會強制贖回債券，如果投資者不及時賣出，將會受到一些損失，所以投資者也要留意這個風險。