可轉(zhuǎn)債溢價率是什么意思?可轉(zhuǎn)債溢價率計算公式
2022-01-15 14:50 南方財富網(wǎng)
可轉(zhuǎn)債溢價率通常被用作投資者的重要參考指標(biāo),投資者以此作為衡量是否轉(zhuǎn)換股票或買入或賣出可轉(zhuǎn)換債券的參考指標(biāo)。有上述的例子可以知道,以為有兩種選擇。因此溢價率有可能存在負(fù)數(shù)的情況,理論上當(dāng)溢價為0時,投資價值和風(fēng)險是等價的。具體來說這一比率是如何計算的呢?
溢價率是指當(dāng)前可轉(zhuǎn)換債券價格與實(shí)際價格的比率?赊D(zhuǎn)換債券的溢價率包括純債務(wù)溢價率和轉(zhuǎn)換溢價率,通常稱為轉(zhuǎn)換溢價率。也就是公司公式等于轉(zhuǎn)換價格/轉(zhuǎn)換價值-1。其中轉(zhuǎn)換價值=(可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價格)*正股價。
我們按照可轉(zhuǎn)換債券的價格為120,面值為100元,可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為20元,對應(yīng)的正價格為22元,則:
轉(zhuǎn)股價值=100/20*22=110元,
溢價率=120/110-1=9.09%。
當(dāng)溢價率為正時,意味著可轉(zhuǎn)換債券的價格高于可轉(zhuǎn)換債券的價值。買了債券后轉(zhuǎn)換成股票,再賣股票可能會虧損。
當(dāng)溢價率為負(fù)時,意味著可轉(zhuǎn)換債券的價格低于可轉(zhuǎn)換債券的價值。買債券,轉(zhuǎn)換成股票,再賣股票可能會賺錢。
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