可轉(zhuǎn)換債券是什么意思?可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn)有哪些
2022-01-15 14:58 南方財(cái)富網(wǎng)
可轉(zhuǎn)換債券是指持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。
可轉(zhuǎn)換債券的主要優(yōu)勢,由于可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成股票,它可彌補(bǔ)利率低的不足。如果股票的市價(jià)在轉(zhuǎn)券的可轉(zhuǎn)換期內(nèi)超過其轉(zhuǎn)換價(jià)格,債券的持有者可將債券轉(zhuǎn)換成股票而獲得較大的收益。
關(guān)系可轉(zhuǎn)換債券收益的除了轉(zhuǎn)券的利率外,最為關(guān)鍵的就是可轉(zhuǎn)換債券的換股條件,也就是通常所稱的換股價(jià)格,即轉(zhuǎn)換成一股股票所需的可轉(zhuǎn)換債券的面值。如寶安轉(zhuǎn)券,每張轉(zhuǎn)券的面值為1元,每25張轉(zhuǎn)券才能轉(zhuǎn)換成一股股票,轉(zhuǎn)券的換股價(jià)格為25元,而寶安股票的每股凈資產(chǎn)最高也未超過4元,所以寶安轉(zhuǎn)券的轉(zhuǎn)股條件是相當(dāng)高的。當(dāng)要轉(zhuǎn)換的股票市價(jià)達(dá)到或超過轉(zhuǎn)券的換股價(jià)格后,可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格就將與股票的價(jià)格聯(lián)動,當(dāng)股票的價(jià)格高于轉(zhuǎn)券的換股價(jià)格后,由于轉(zhuǎn)券的價(jià)格和股票的價(jià)格聯(lián)動,在股票上漲時(shí),購買轉(zhuǎn)券與投資股票的收益率是一致的,但在股票價(jià)格下跌時(shí),由于轉(zhuǎn)券具有一般債券的保底性質(zhì),所以轉(zhuǎn)券的風(fēng)險(xiǎn)性比股票又要小得多。
由于其可轉(zhuǎn)換性,當(dāng)它所對標(biāo)股票價(jià)格上漲時(shí),債券價(jià)格也會上漲,并且沒有漲跌幅限制。此外,債券價(jià)格和股價(jià)之間還存在套利可能性。所以在牛市對標(biāo)股價(jià)上揚(yáng)時(shí),債券的收益會更穩(wěn)健。
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