華安基金：A股縮量調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)下跌1.47%

　　過去一周（7月1日-7月5日）市場延續(xù)震蕩下跌走勢，但降幅有所收窄：上證綜指下跌0.59%，深證成指下跌1.73%，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)下跌1.47%。交易面，A股市場上周流動性持續(xù)縮窄，日均成交由6650億元降至6100億元；北向資金周內(nèi)（7月2日-7月5日）每日均呈凈流出，共計(jì)凈流出139.47億元，已連續(xù)第四周減持。（注：7.1香港休市）

　　行業(yè)方面，申萬31個(gè)一級行業(yè)有10個(gè)行業(yè)上漲。美國PMI與勞動力市場降溫，降息預(yù)期升溫利好有色金屬板塊。地產(chǎn)策持續(xù)發(fā)力，鋼鐵投資機(jī)會或顯現(xiàn)。工、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備等制造業(yè)板塊上周回調(diào)幅度較大。

　　策方面，貨幣策會2024年第二季度例會指出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)整體延續(xù)回升態(tài)勢，但仍面臨有效需求不足和預(yù)期偏弱的挑戰(zhàn)。后續(xù)貨幣策要精準(zhǔn)有效，做好逆周期調(diào)節(jié)，充分利用好總量和結(jié)構(gòu)性策工具，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　就高頻數(shù)據(jù)而言，下游方面，房地產(chǎn)成交回升明顯，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)低位反彈。中游方面，鋼鐵價(jià)格結(jié)束回調(diào)小幅上漲，水泥價(jià)格延續(xù)上升態(tài)勢。上游方面，焦煤價(jià)格震蕩走高，有色金屬和貴金屬價(jià)格維持震蕩，原油價(jià)格上漲。

　　華安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為，市場在縮量調(diào)整中逐步積蓄動能，后續(xù)更的基本面改善信號或?qū)⒅�撐市場。對于科技成長的持續(xù)加碼，對于基本面改善的成長板塊，如電子，資金保持了較高關(guān)注度，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)最新的行業(yè)分布中電子板塊的權(quán)重有所提升。此外，創(chuàng)業(yè)板權(quán)重行業(yè)電力設(shè)備新能源，受益于電力深化和“以舊換新”策加速落地，投資機(jī)會或進(jìn)一步顯現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）值得持續(xù)關(guān)注。

　　創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)（399673.SZ）權(quán)重行業(yè)觀察

　　電力設(shè)備新能源

　　光伏：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周致密料均價(jià)為39.0元/kg，較上周持平；顆粒硅均價(jià)為37元/kg，較上周持平。大部分硅料企業(yè)目前主要執(zhí)行前期訂單，下游按需采購，頭部企業(yè)有序開展檢修，月度產(chǎn)量增長有限。硅料價(jià)格仍維持地位，組件價(jià)格走勢偏弱。

　　新能源汽車：電池企業(yè)新單頻頻簽訂。新能源汽車領(lǐng)域，欣旺達(dá)拿下理想、小米部分車型定點(diǎn)項(xiàng)目，中創(chuàng)新航與徐工汽車等的純電動攪拌車批量交付投運(yùn)。儲能領(lǐng)域，寧德時(shí)代與海外兩家企業(yè)達(dá)成關(guān)鍵合作。從排產(chǎn)數(shù)據(jù)看，7月鋰電池排產(chǎn)環(huán)比基本持平，電解液、負(fù)極、隔膜排產(chǎn)環(huán)比增長近30%，產(chǎn)業(yè)鏈行情回暖。

　　醫(yī)藥生物

　　醫(yī)療器械：省級醫(yī)療器械更新升級行動方案取得進(jìn)展。截至2024年6月底，全國已有六個(gè)省份了地方醫(yī)療設(shè)備更新升級需求的審批前或已審批，其中廣東省衛(wèi)健委在醫(yī)療器械更新升級項(xiàng)目的審批前中提到，擬斥資54億元更新升級2171臺醫(yī)療設(shè)備。根據(jù)中郵證券估測上述醫(yī)療設(shè)備更新升級項(xiàng)目所涉及的總投資額約為150億元。下半年行動方案有望在省級取得更大進(jìn)展，且全國醫(yī)療設(shè)備更新升級需求總投資額有望超過1000億元。國內(nèi)醫(yī)院醫(yī)療設(shè)備采購復(fù)蘇趨勢或在2024年下半年延續(xù)，有望利好國產(chǎn)醫(yī)療器械龍頭。（第三方數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資）

　　創(chuàng)新藥：第84屆美國糖尿?qū)W會年會（ADA2024）已于2024年6月23日至26日在美國奧蘭多成功舉行。期間有多項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng)頒發(fā)，以及一系列關(guān)于糖尿病研究和治療領(lǐng)域的最新臨床試驗(yàn)的。特別是在肥胖及減重藥物方面。

　　十三五期間國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)初步建設(shè)完成了相對完善地集策、人才、資本三大要素的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，的根本性變革和系統(tǒng)的成功建設(shè)帶動生產(chǎn)要素快速集合，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在重塑。進(jìn)入十四五，產(chǎn)業(yè)運(yùn)行至研發(fā)升級、創(chuàng)新求真、國際融合的高質(zhì)量發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)迎來轉(zhuǎn)型升級機(jī)遇。

　　電子

　　消費(fèi)電子：7月4日，2024世界人工智能暨人工智能全球治理高級別在上海開幕。特斯拉二代人形機(jī)器人Optimus正式亮相。特斯拉相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，二代Optimus在直立行走的基礎(chǔ)上，行走速度提升了30%，其手指還“進(jìn)化”到除了感知和觸覺，可以在輕握雞蛋和搬運(yùn)重物時(shí)做到“游刃有余”。近期，二代Optimus已經(jīng)在特斯拉工廠嘗試“打工”，借助視覺神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和FSD芯片，二代Optimus可以模仿人類操作，進(jìn)行電池的分揀訓(xùn)練。

　　展望下半年，有眾多AI手機(jī)、AI PC、人形機(jī)器人，AI為消費(fèi)電子賦能，有望帶來新的需求。

　　半導(dǎo)體：當(dāng)前半導(dǎo)體板快正在經(jīng)歷周期性調(diào)整后端。香港萬得通訊社，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月26日，美光科技第三財(cái)季營收68.1億美元，預(yù)期66.7億美元；凈利潤3.32億美元，預(yù)期3.12億美元。從價(jià)格方面來看，公司本季度的營收主要依靠DRAM和NAND存儲芯片價(jià)格上漲拉動。

　　國內(nèi)方面，“科創(chuàng)板八條”的提出，更大力度支持“硬科技”企業(yè)。半導(dǎo)體作為科創(chuàng)板占比最高的行業(yè)，新有利于資金流入硬科技芯片類企業(yè)。

　　汽車電子：2024Q3北汽華為智選車型享界S9、奇瑞華為智選車型智界R7將逐步上市，豐富智選車型供應(yīng)，帶動供應(yīng)鏈零部件的加速增長；根據(jù)長安汽車，其與華為車BU的投資合作預(yù)計(jì)不晚于2024年8月31日簽訂最終交易，加速行業(yè)智能化進(jìn)展；2024Q1以來賽力斯華為智選車型問界M7/M9大規(guī)模交付，隨著季報(bào)的，市場有望對智選車型盈利能力形成預(yù)期。

　　2024年以來汽車電子賽道持續(xù)調(diào)整，充分反應(yīng)了汽車電子產(chǎn)品在價(jià)格上的壓力，以及部分合資客戶銷量下滑帶來的收入壓力；同時(shí)2024年以來新勢力銷量在快速爆發(fā)，部分汽車電子龍頭客戶結(jié)構(gòu)在快速切換，隨著新客戶規(guī)模效應(yīng)的提升，汽車電子龍頭有望逐步迎來業(yè)績拐點(diǎn)。

　　創(chuàng)業(yè)板50中前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

　　代碼簡稱權(quán)重（%）申銀萬國一級行業(yè)周漲跌幅

　　300750.SZ寧德時(shí)代24.15電力設(shè)備-1.34%

　　300760.SZ邁瑞醫(yī)療8.05醫(yī)藥生物-1.71%

　　300059.SZ東方財(cái)富6.91非銀金融-3.31%

　　300308.SZ中際旭創(chuàng)6.26通信2.63%

　　300124.SZ匯川技術(shù)5.18機(jī)械設(shè)備-1.31%

　　300274.SZ陽光電源4.62電力設(shè)備-1.66%

　　300502.SZ新易盛3.44通信7.04%

　　300014.SZ億緯鋰能2.63電力設(shè)備-6.19%

　　300015.SZ愛爾眼科2.33醫(yī)藥生物-0.39%

　　300408.SZ三環(huán)集團(tuán)1.92電子-3.08%

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，截至2024/7/5

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：以上僅為指數(shù)當(dāng)前成份股分布的客觀介紹，不構(gòu)成任何投資，不作為投資收益的保證。指數(shù)公司后續(xù)可能對指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會動態(tài)變化，請關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證�；�金產(chǎn)品收益存在波動風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請認(rèn)真閱讀基金的基金合同、招募說明書等基金法律。