中國建筑國際：2024中期業(yè)績穩(wěn)中有進(jìn)，建筑科技打造第三曲線新引擎

　　2024年上半年，建筑行業(yè)作為的重要支柱產(chǎn)業(yè)，展現(xiàn)出增速放緩的發(fā)展態(tài)勢。日前，中國建筑業(yè)協(xié)會(huì)《2024年上半年建筑業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)》。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年我國國內(nèi)61.68萬億元，同比增長5.0%。上半年建筑業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值37.77萬億元，同比增長4.8%，增速略低于國內(nèi)增速0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，在全國建筑業(yè)整體實(shí)現(xiàn)小幅增長的趨勢下，全國建筑業(yè)企業(yè)新簽合同額實(shí)現(xiàn)14.91萬億元，同比產(chǎn)生3.3%的下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括中國交建、中國化學(xué)在內(nèi)的八大建筑央企，其2024年上半年合計(jì)新簽訂單總額達(dá)到7.89萬億元，同比下降了0.5%。其中，中國鐵建、中國中鐵、中國中冶三家企業(yè)分別出現(xiàn)了新簽合同額同比下降的情況，進(jìn)一步凸顯了當(dāng)前市場環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性。

　　在此背景下，中國建筑國際憑借其良好的市場競爭力和經(jīng)營韌性，成功抵御了行業(yè)增速放緩的壓力，在新簽訂單方面實(shí)現(xiàn)了健康的增長。具體來看，2024年上半年，中國建筑國際實(shí)現(xiàn)新簽合約額1251.33億港元，同比增長29.2%；營業(yè)額617.55億港元，同比增長12.1%；歸母凈利潤54.65億港元，同比增長12.7%；每股盈利108.48港仙，同比增長12.7%。

　　中國建筑國際的經(jīng)營亮點(diǎn)不僅體現(xiàn)在業(yè)績的穩(wěn)健增長上，更在于其對(duì)股東價(jià)值的深度重視與積極回饋。在2024年上半年的出色業(yè)績支撐下，中國建筑國際每股派息高達(dá)33.00港仙，同比大幅增長20.0%；派息比例達(dá)到30.42%，較去年提升了1.85個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，彰顯了公司盈利能力的持續(xù)增強(qiáng)和對(duì)未來可持續(xù)發(fā)展的信心。

　　二級(jí)市場表現(xiàn)方面，從2023年年初至2024年8月16日，恒生指數(shù)經(jīng)歷了較長時(shí)間的波動(dòng)，整體呈現(xiàn)震蕩下滑的態(tài)勢，并于今年4月逐步企穩(wěn)，累計(jì)跌幅約10.94%。與此同時(shí)，中國建筑國際在同期內(nèi)展現(xiàn)出了高度的穩(wěn)定性和突破性，其股價(jià)在指數(shù)震蕩下滑影響中始終維持平穩(wěn)態(tài)勢，且自今年5月起逐步走高，累計(jì)實(shí)現(xiàn)了約39.95%的漲幅，走勢顯著更為強(qiáng)勁。

　　市場表現(xiàn)的背后，是中國建筑國際在業(yè)務(wù)布、技術(shù)創(chuàng)新及市場拓展等多個(gè)維度展現(xiàn)出的深厚功底與前瞻視野。其業(yè)績的穩(wěn)健增長，不僅得益于公司長期以來在境內(nèi)外區(qū)域形成的深厚行業(yè)積累，也在于公司對(duì)于新簽和在手項(xiàng)目短、中、長期的整體布規(guī)劃。

　　境外龍頭地位優(yōu)勢顯著，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型改善經(jīng)營成果

　　隨著香港特區(qū)《北部都會(huì)區(qū)行動(dòng)》等策方案，北部都會(huì)區(qū)成為香港融入發(fā)展大的重大節(jié)點(diǎn)。2024年2月，香港特區(qū)2024至2025年度財(cái)預(yù)算案，計(jì)劃在未來五年內(nèi)每年發(fā)債約950億至1350億元。隨著一系列基礎(chǔ)設(shè)施、住宅、商業(yè)及社區(qū)設(shè)施項(xiàng)目的，香港建筑市場需求擴(kuò)容確定性明顯。

　　面對(duì)百億級(jí)建筑項(xiàng)目工程，中小型建筑企業(yè)往往在風(fēng)險(xiǎn)管理、項(xiàng)目能力等方面會(huì)存在一定的限性。相比之下，作為港澳地區(qū)最大的總承建商之一，中國建筑國際憑借長期積累的整體實(shí)力和技術(shù)優(yōu)勢，在此類大型項(xiàng)目工程的上展現(xiàn)出更為匹配的承接執(zhí)行能力，進(jìn)一步體現(xiàn)其龍頭地位的強(qiáng)勁實(shí)力。

　　據(jù)了解，中國建筑國際在的大型規(guī)劃下扎實(shí)重大項(xiàng)目進(jìn)展，目前已先后斬獲北部都會(huì)區(qū)計(jì)劃中元朗防洪壩、天水圍文物修復(fù)資源中心、港深創(chuàng)科園之1A階段主合約等標(biāo)志性工程。此外，公司成功中標(biāo)香港環(huán)保署大型環(huán)保項(xiàng)目——新界西堆填區(qū)擴(kuò)建計(jì)劃，成為公司上合約額最大、合約工期最長的民生工程項(xiàng)目。據(jù)初步規(guī)劃，該項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)可提供約7600萬立方米的堆填容量，預(yù)計(jì)每日可處置約1萬噸固體廢物，將極大緩解香港未來數(shù)十年內(nèi)面臨的廢物處置壓力，為香港“北部都會(huì)區(qū) ”城市建設(shè)和人口增長提供重要的基礎(chǔ)。

　　為進(jìn)一步提升項(xiàng)目周轉(zhuǎn)率，優(yōu)化現(xiàn)金流等經(jīng)營成果，中國建筑國際在內(nèi)地市場持續(xù)專注優(yōu)質(zhì)區(qū)域，通過減少長期投資、積極創(chuàng)新短周期、快周轉(zhuǎn)的經(jīng)營模式，實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流的持續(xù)優(yōu)化。具體而言，公司逐步退出PPP模式，2021年已無新簽，2018年后大力拓展定向回購（GTR）等短周期項(xiàng)目和無需墊資的科技類建筑項(xiàng)目，這些項(xiàng)目回款周期更短，能有效提升周轉(zhuǎn)效率。

　　2024上半年，公司新簽投資帶動(dòng)類合約周期繼續(xù)保持在5年以內(nèi)，平均周期進(jìn)一步縮短。在精細(xì)化的項(xiàng)目運(yùn)營管理下，公司內(nèi)地業(yè)務(wù)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額從2020年上半年的-39.97億港元大幅收窄至2024年上半年的-2.22億港元，結(jié)合港澳業(yè)務(wù)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)，整體經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)維持正向流入。這一數(shù)據(jù)充分證明了公司在提升項(xiàng)目周轉(zhuǎn)率、改善現(xiàn)金流方面的努力取得的積極成效。回款的順利和現(xiàn)金流的良好不僅為公司提供了充足的資金，也為公司的后續(xù)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。這種良性循環(huán)的態(tài)勢將推動(dòng)中國建筑國際在未來繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢。

　　科技創(chuàng)新塑造第三增量曲線，智能建造加速綠色發(fā)展

　　建筑業(yè)作為我國的支柱產(chǎn)業(yè)，在促投資、穩(wěn)增長、保就業(yè)方面持續(xù)發(fā)揮著關(guān)鍵作用。面對(duì)的發(fā)展要求，建筑行業(yè)正經(jīng)歷著深刻的轉(zhuǎn)型與變革，并迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

　　策層面頻頻發(fā)力，發(fā)展委2024年《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄》鼓勵(lì)先進(jìn)建造技術(shù)，如智能建造產(chǎn)品與集成技術(shù)研發(fā)、綠色建筑技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，不僅為建筑業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了清晰的方向指引，還通過深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性，加速建筑工業(yè)化、智能建造和綠色化轉(zhuǎn)型的步伐。建筑工業(yè)化和智能建造不僅是建筑業(yè)自身發(fā)展的必然趨勢，也是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。

　　目前，北上廣深等一線城市在模塊化建筑領(lǐng)域已從初步試點(diǎn)階段邁向快速推廣與體系化發(fā)展的階段。其中，廣州率先設(shè)立雄心勃勃的建設(shè)目標(biāo)，旨在2024年啟動(dòng)超10萬平方米的模塊化建筑項(xiàng)目，并計(jì)劃至2027年達(dá)到百萬平方米規(guī)模，同時(shí)以策激勵(lì)如城中村改造項(xiàng)目的模塊化占比要求及房地產(chǎn)項(xiàng)目的容積率獎(jiǎng)勵(lì)，推動(dòng)模塊化建筑占比至2028年達(dá)到30%。同時(shí)，深圳則聚焦模塊化建筑的高集成度研發(fā)與應(yīng)用，尤其是在重大工程中優(yōu)先采用，通過技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用場景的拓展，力促建筑行業(yè)的質(zhì)量與效率雙重飛躍，預(yù)計(jì)至2026年底，模塊化建筑累計(jì)開工面積將不少于200萬平方米，引領(lǐng)全國模塊化建筑發(fā)展潮流。

　　據(jù)了解，繼去年首次進(jìn)入北京、廣州后，2024年上半年中國建筑國際MiC業(yè)務(wù)進(jìn)一步落地上海和深圳，實(shí)現(xiàn)了建筑科技落地國內(nèi)一線城市的業(yè)務(wù)布。其中，公司成功中標(biāo)并啟動(dòng)的上海田林路65弄舊住房拆除重建項(xiàng)目，不僅采用了先進(jìn)的拆除重建改造方案，更因其龐大的房屋體量與廣泛的居民覆蓋，成為徐匯區(qū)乃至江浙滬地區(qū)舊住房成套改造的標(biāo)志性工程。該項(xiàng)目不僅承載著改善居民居住條件的重任，更被公司視為MiC模塊化建設(shè)在舊住房更新領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)踐，致力于將其打造成為引領(lǐng)行業(yè)潮流的標(biāo)桿項(xiàng)目、樣板工程及示范案例，展現(xiàn)公司在模塊化建筑領(lǐng)域的深厚積累與前瞻視野。

　　此外，中國建筑國際在深圳的業(yè)務(wù)拓展同樣令人矚目。繼成功實(shí)施華章新筑項(xiàng)目后，公司再次贏得深圳市智能建造領(lǐng)域的矚目項(xiàng)目——深圳福城南產(chǎn)業(yè)片區(qū)12-16宗地項(xiàng)目。在此項(xiàng)目中，公司攜手香港大學(xué)與香港理工大學(xué)的頂尖科研團(tuán)隊(duì)，共同研發(fā)并應(yīng)用了“面向模塊化建筑智能吊裝的混合位姿調(diào)節(jié)機(jī)器人”。這一創(chuàng)新技術(shù)實(shí)現(xiàn)了吊裝過程中的姿態(tài)自動(dòng)找平與任意指向的精準(zhǔn)控制，不僅顯著提升了吊裝作業(yè)的精度與效率，更彰顯了公司在智能建造領(lǐng)域不懈追求技術(shù)進(jìn)步。

　　中國建筑國際正積極進(jìn)行一線城市業(yè)務(wù)布的宏偉藍(lán)圖，旨在進(jìn)一步打造業(yè)績?cè)鲩L的第三成長曲線。隨著國內(nèi)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的持續(xù)和綠色建筑理念的深入人心，中國建筑國際將逐步將MiC模塊化建筑、BIPV光伏建筑一體化等前沿科技引入更大范圍市場，推動(dòng)建筑行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展。

　　近年來，新質(zhì)生產(chǎn)力作為驅(qū)動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的引擎，正日益受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注與高度重視。這股新興動(dòng)能正以前所未有的力量重塑傳統(tǒng)建筑行業(yè)的面貌，憑借其卓越的創(chuàng)新性和效率優(yōu)勢，引領(lǐng)建筑業(yè)邁向現(xiàn)代化、高質(zhì)量發(fā)展的快車道。

　　在外部環(huán)境復(fù)雜多變、產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑日益清晰的背景下，中國建筑國際以其長期塑造的全方位優(yōu)勢以及不斷精細(xì)專業(yè)化的業(yè)務(wù)管理能力，牢牢鞏固了其在業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢地位，更展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展韌性。同時(shí)，憑借在新型建筑工業(yè)化和綠色化方面不斷加碼的技術(shù)創(chuàng)新，公司有望在激烈的市場競爭中構(gòu)建出新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)的增量空間，以更加堅(jiān)定的步伐邁向可持續(xù)發(fā)展的未來。