泓德基金秦毅：緊密跟蹤宏觀、行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)等情況

　　市場(chǎng)在三季度走出了先抑后揚(yáng)的行情。9月下旬后，隨著政治局會(huì)議、央行貨幣政策、地產(chǎn)政策等一系列政策的推出，超出市場(chǎng)預(yù)期，內(nèi)外資共振，走出了一輪浩浩蕩蕩的上漲行情。

　　究其原因，泓德基金基金經(jīng)理秦毅認(rèn)為，主要有三點(diǎn)：首先，市場(chǎng)本輪自5月份以來(lái)的調(diào)整，歷時(shí)4個(gè)月，從調(diào)整幅度和持續(xù)時(shí)間上均已經(jīng)比較充分，市場(chǎng)本身就有一定的反彈需求；其次，9月下旬以來(lái)，政策非常密集、高效、批量出臺(tái)，尤其關(guān)于資本市場(chǎng)的重視，大超市場(chǎng)預(yù)期，使得市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)觸底好轉(zhuǎn)的信心大增；再次，海外長(zhǎng)時(shí)間低配中國(guó)資產(chǎn)的外資迅速回流，而市場(chǎng)的大幅回暖又快速吸引了國(guó)內(nèi)的場(chǎng)外資金，內(nèi)外資形成共振。以上原因共同推動(dòng)并形成了本輪行情。

　　展望未來(lái)，秦毅認(rèn)為，市場(chǎng)的暴力反彈的快速上漲階段已經(jīng)完成，國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)進(jìn)入了反彈后的盤整階段。目前，市場(chǎng)已經(jīng)完成了預(yù)期扭轉(zhuǎn)后的估值修復(fù)，在盤整階段等待著政策落地執(zhí)行以及經(jīng)濟(jì)基本面數(shù)據(jù)的印證。因此，未來(lái)一段時(shí)間，對(duì)于宏觀高頻數(shù)據(jù)、中觀行業(yè)數(shù)據(jù)和微觀企業(yè)經(jīng)營(yíng)等情況，需要進(jìn)行緊密跟蹤。政策的密集推出，在落地后預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的托底作用，若經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)恢復(fù)，則這一輪反彈則演變?yōu)榉崔D(zhuǎn)，資本市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)將恢復(fù)。