12.16甲醇期貨實(shí)時(shí)行情：甲醇供需驅(qū)動(dòng)偏弱 期貨價(jià)格窄幅波動(dòng)

　　甲醇裝置全國(guó)開工率下降，原料端煤制和天然氣制開工率下降，焦?fàn)t氣制開工率上升，甲醇國(guó)內(nèi)供應(yīng)整體減少1.97萬(wàn)噸。

　　MTO裝置開工率持穩(wěn)，傳統(tǒng)下游加權(quán)開工率回升，新興和傳統(tǒng)需求甲醇消費(fèi)量增加0.10萬(wàn)噸，本周甲醇供減需增。

　　進(jìn)口船貨和少量國(guó)產(chǎn)貨物陸續(xù)卸貨入庫(kù)，但重要庫(kù)區(qū)提貨量下降，本周港口庫(kù)存相應(yīng)上漲，目前在64.52萬(wàn)噸。

　　隨著運(yùn)費(fèi)下調(diào)，產(chǎn)銷區(qū)套利窗口打開，內(nèi)地在排庫(kù)壓力下發(fā)往銷區(qū)進(jìn)行套利，對(duì)港口形成沖擊。

　　存量裝置恢復(fù)、新產(chǎn)能釋放、進(jìn)口量回升、主力下游大裝置停車和港口庫(kù)存逐步累積，均使得甲醇供需驅(qū)動(dòng)偏弱。

　　但較高基差和港口低庫(kù)存限制下行空間，期價(jià)預(yù)計(jì)將保持底部震蕩運(yùn)行。

　　基本面來(lái)看01-05仍偏反套運(yùn)行，不過(guò)目前01-05已由前期的Back結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)镃ontango結(jié)構(gòu)且期現(xiàn)基差維持高位，受宏觀利好影響近月有所走強(qiáng)，01-05反套可考慮逐步止盈。

　　江蘇斯?fàn)柊頜TO裝置停車后PP-3MA短期走擴(kuò)，PP-3MA中長(zhǎng)期仍逢高做縮，后期若港口MTO裝置重啟亦有利于價(jià)差做縮頭寸。