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2.3pta期貨實(shí)時(shí)行情：供需矛盾加劇 PTA弱勢(shì)過(guò)年(2)

2021-02-03 08:47 南方財(cái)富網(wǎng)

　1月下旬，PTA價(jià)格連續(xù)下跌導(dǎo)致其加工費(fèi)被進(jìn)一步壓縮，自1月18日開(kāi)始便在400元/噸附近波動(dòng)。在產(chǎn)能大幅擴(kuò)張的階段，由于下游需求難以跟上供給提升步伐，PTA加工費(fèi)被壓縮基本是“板上釘釘”之事，但400元/噸左右的加工費(fèi)，已經(jīng)低于市場(chǎng)中大部分投產(chǎn)時(shí)間較早裝置的加工固定費(fèi)用，即使是最新投產(chǎn)的新一代裝置，當(dāng)前加工費(fèi)也已逼近其固定費(fèi)用，這預(yù)示著后期PTA加工費(fèi)用進(jìn)一步壓縮的空間較為有限。

　　在國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)深跌可能性較小，PX價(jià)格呈現(xiàn)振蕩運(yùn)行的情況下，近期PTA仍然受到來(lái)自成本端的支撐。截至1月29日，國(guó)內(nèi)PTA加工費(fèi)為345.57元/噸，較2020年同期下降380.17元/噸。

　　從供需兩端來(lái)看，國(guó)內(nèi)PTA供給在裝置重啟以及新產(chǎn)能投產(chǎn)的影響下料將有進(jìn)一步提升。需求方面隨著聚酯裝置檢修的增多表現(xiàn)趨弱，春節(jié)前PTA供需局面偏弱，而在供需矛盾料將加劇的情況下，PTA庫(kù)存壓力將繼續(xù)形成壓制。綜合而言，我們認(rèn)為，盡管短期內(nèi)PTA成本端仍然存在一定支撐，但自身基本面的弱勢(shì)將使得春節(jié)前PTA整體走勢(shì)偏弱。