8.22pta期貨實(shí)時(shí)行情：關(guān)注油價(jià)回調(diào)延續(xù)性 PTA行情弱勢震蕩

　　宏觀環(huán)境：2022長期邏輯上下游投產(chǎn)帶來PTA供需錯(cuò)配，2022年P(guān)TA供需壓力一般，但未來成本重心存在下移風(fēng)險(xiǎn)。

　　供應(yīng)：開工率周均PTA產(chǎn)能利用率69.63%，較上周上升1.45個(gè)百分點(diǎn)。

　　產(chǎn)量：本周產(chǎn)量95.05萬噸，較上周增加0.46萬噸。

　　需求：本周聚酯周均開工負(fù)荷77.34%，較上周降低0.46%;江浙織機(jī)周均開工率47.94，較上周下降2.69%。

　　庫存：本周庫存天數(shù)4.09天，較上周上升0.25天;倉單減少，較上一周減少6750張。

　　成本：原油本周國際油價(jià)先跌后漲，價(jià)格中心下移，但均值環(huán)比波幅較小。市場對全球經(jīng)濟(jì)放緩從而影響需求的擔(dān)憂情緒較重，疊加伊核談判引發(fā)的供應(yīng)增加預(yù)期，對油市形成下行壓制，導(dǎo)致油價(jià)接連下挫，美油跌破90美元/桶關(guān)口。

　　美國原油出口創(chuàng)歷史新高、庫存降幅超過預(yù)期帶來支撐，令油價(jià)止跌回調(diào)，不過市場繼續(xù)關(guān)注伊核協(xié)議談判進(jìn)程，油價(jià)漲幅受抑。

　　PX：本周亞洲PX市場價(jià)格重心小幅提升，趨勢呈現(xiàn)為先揚(yáng)后抑。本周CFR中國均價(jià)為1070.8美元/噸，較上期下跌0.85%。

　　周初因原油市場反彈強(qiáng)勁，上周五布倫特盤中再度突破100美元/桶，對PX成本支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)，場內(nèi)PX成交氣氛向好，帶動(dòng)周初PX價(jià)格大幅攀升，并接近1100美元關(guān)口位;然進(jìn)入周中后期，全球經(jīng)濟(jì)減緩擔(dān)憂加劇，國際油價(jià)重拾跌勢。

　　國內(nèi)PX整體供應(yīng)能力穩(wěn)步恢復(fù)，國內(nèi)中金、韓國GS等線路陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，而PTA開工仍處于低位，供需格局矛盾激化，尾盤PX連續(xù)回落，回吐前期漲幅。

　　冰醋酸：本周國內(nèi)冰醋酸市場延續(xù)跌勢。截至本周四收盤，華東地區(qū)市場價(jià)格為2900-3100元/噸，周均價(jià)為3090元/噸，與上周相比下跌7.76%，跌幅較上周擴(kuò)大4.30個(gè)百分點(diǎn)。

　　周內(nèi)雖然部分裝置有下降開工負(fù)荷，且天津渤化永利裝置尚未重啟，但冰醋酸行業(yè)開工負(fù)荷仍然較高，貨源供應(yīng)充足。

　　而需求方面并無明顯改善，下游業(yè)者仍多持觀望心態(tài)，商談積極性不強(qiáng)，加之部分下游和終端開工有所下降，使得市場剛需交投平淡。

　　冰醋酸市場缺乏利好支撐，雖然價(jià)格接近成本線，但工廠報(bào)價(jià)還是不斷下調(diào)，中間商也接連讓利出貨，各地冰醋酸商談重心均有下移。

　　加工費(fèi)：本周PTA加工費(fèi)上漲。本周PTA周均加工費(fèi)為646.20元，較上周上漲16.18%。

　　價(jià)差：主力基差主力基差736，較上周上升154。

　　9-1價(jià)差：9-1月間價(jià)差522，較上周上升148。PTA/布倫特原油人民幣。

　　比價(jià)：根據(jù)2021年以來的數(shù)據(jù)，PTA和布倫特原油的人民幣比價(jià)在1.07-1.63之間，均值約為1.35，本周末為1.24，比值處于低位。

　　觀點(diǎn)：

　　成本方面：下周來看，關(guān)注油價(jià)回調(diào)延續(xù)性，整體未擺脫偏弱勢波動(dòng)的傾向。一方面，市場對全球經(jīng)濟(jì)及能源需求前景的擔(dān)憂情緒依然較重，另一方面，伊核協(xié)議談判引發(fā)的供應(yīng)增加預(yù)期，也進(jìn)一步對油市形成利空壓制。

　　當(dāng)然，市場對中東石油重返油市的可能性存在分歧，再加上地緣風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)疑慮存在反復(fù)，所以油市波動(dòng)性仍大。

　　供應(yīng)方面：下周檢修裝置減少，部分裝置重啟存在不確定性，但大概率開工較本周上升。

　　需求方面：下周來看，暫無大型聚酯裝置計(jì)劃重啟或檢修，兩套共計(jì)35萬噸聚酯裝置計(jì)劃重啟，對PTA消費(fèi)量將有所增加。綜合考慮，需求提升有限，整體不溫不火，成本支撐可能轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)下周PTA行情弱勢震蕩。