2021年10月11月12日股市熱點：冬季行情投資機會是什么？

　　機構觀點：展望四季度，隨著貨幣環(huán)境趨于寬松，商業(yè)銀行信用投放加速，宏觀流動性拐點有望在四季度中期出現(xiàn)；從企業(yè)盈利來看，三季報后市場有望對成長板塊中期盈利趨勢形成新的一致預期；從風險偏好來看，中美貿(mào)易談判逐步重回正軌，10月末的G20峰會和11月初的聯(lián)合國氣候變化大會有望成為推動市場風險情緒改善的重要催化劑。

　　全球能源危機與國內(nèi)雙控政策共振下PPI中樞將進一步抬升，行業(yè)格局較好、議價能力較強的消費行業(yè)龍頭值得投資者持續(xù)關注。市場層面看，節(jié)前成交量回落的局面有望逐步緩解，市場活躍度將逐步提升，市場主線行情進入醞釀期。另外一方面隨著估值切換行情如期而至，今年以來調整較為充分的消費和醫(yī)藥板塊配置價值正在逐步凸顯。

　　行業(yè)配置上，積極布局“冬季躁動”行情。建議關注：1）估值切換疊加市場流動性環(huán)境變化，消費和醫(yī)藥龍頭有望迎來修復行情；2）伴隨全球農(nóng)產(chǎn)品供需缺口擴大，政策利好疊加行業(yè)巨頭上市短期催化，種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)為代表的農(nóng)業(yè)板塊有望迎來景氣上升；3）關注新能源（車）、電力電網(wǎng)等主賽道投資機會；

　　主題關注橫琴新區(qū)、氫能產(chǎn)業(yè)鏈和碳中和等。

　　風險提示

　　發(fā)達經(jīng)濟體疫情發(fā)展超預期，美聯(lián)儲貨幣政策超預期收緊，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調控政策超預期。