一切都和時間有關(guān)
我剛剛告訴你的是投資的絕對真理。不論市場如何波動，獲利是需要時間的。因此，就定義上來說，短線交易員獲利機(jī)會是有限的。
當(dāng)日沖銷者所犯的錯誤就是自以為能夠掌握市場的短期振蕩，自以為能夠確認(rèn)大多數(shù)時間里價格的波動方式，而且能夠預(yù)測高低點，以及市場將在何時形成頭部或底部。對不起，我的朋友，我要告訴你這種情況不可能經(jīng)常出現(xiàn)，這只是當(dāng)日沖銷者的夢想，不切實際的夢想。
但不要放棄希望，我以多年的市場分析及交易經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)了一項有關(guān)市場結(jié)構(gòu)的真理，它可以讓“短線”交易變得有利可圖。
現(xiàn)在，你了解到（1）短期振蕩是很難預(yù)測的；（2）我們要控制損失的幅度；（3）身為短線交易員，只有在價格巨幅波動而且方向?qū)ξ覀冇欣臅r候，才可能有好的表現(xiàn)；（4）時間是我們的朋友，因為我們需要時間去創(chuàng)造利潤。
要成為賺大錢的短線交易員，必須能夠感覺出對我們有利的短期振蕩會維持多久。這不單只是時間的問題，也是有關(guān)價格的問題。就好像通往天堂的道路不會是一條直線，價格要變動到某個點位以前，也會上上下下地波動。我要回答的問題是，通常是什么東西可以代表價格和時間之間的平衡？請注意我說的是“通�！�。許多時候價格波動的劇烈程度及耗時之久往往會超出你的想象，而當(dāng)你覺得自己終于將要擊敗市場時，價格卻停滯不動，或者虎頭蛇尾地結(jié)束整個波段。
將這些牢記在心。現(xiàn)在，我要揭開能夠在價格和時間兩者之間取得平衡的短線交易的最大秘密。這個秘密包含兩個部分：
1.只有在大價差區(qū)間出現(xiàn)的日子才會賺到錢。
2.大區(qū)間出現(xiàn)的日子，如果當(dāng)日價格上漲，收盤價往往時最高價或接近最高價，如果當(dāng)日價格下跌，則收盤價往往時最低價或接近最低價。
我希望那些喜愛當(dāng)日沖銷的交易員，能夠理解每天與每天之間的行情是如何波動的，但我懷疑他們能夠做得到，即使可以，那也是非常艱苦而需要毅力的工作。雖然我們前面提到的兩位老怪物具備閱讀行情紙帶的知識，擁有多年的市場智慧，但是他們也沒辦法經(jīng)通過閱讀行情紙帶而能夠比其他人更準(zhǔn)確地掌握市場的變動。我們雖然以及由閱讀行情紙帶進(jìn)步到電腦報價，但是這種游戲，或這個謎團(tuán)仍舊是一樣的，而且困難程度不變。在電腦前面一天花7個小時，掙扎、猜測、結(jié)果卻是錯誤比正確多，這種感覺也夠你瞧的了。
每年大概有兩次，我會被某些自認(rèn)為可以從短線振蕩中獲利的當(dāng)紅交易員說服進(jìn)場投資。讓我們來算算，如果每年兩次再乘上35年，也就是說我應(yīng)該已經(jīng)學(xué)到了70此教訓(xùn)。這正是我現(xiàn)在要告訴你們的，我就是不相信這種方式行得通。我在此唯一能提出的警告是，你無法用一套交易系統(tǒng)或機(jī)械的方式在短線振蕩中獲利。我曾經(jīng)見過“第六感”很強的交易員成功過，但這種感覺往往失靈，而且難以言傳。但我在這方面就不一樣：你或其他人都可以學(xué)習(xí)我怎樣做。
我只會在出現(xiàn)以下三種型態(tài)的交易日里，運用我的交易秘訣：在虧損或獲利不大的小價差區(qū)間日子里；走勢和我的倉位相反的那一天；或是假如我的方向正確，并且出現(xiàn)大區(qū)間的那一天，也就是說，在上漲時我可以在當(dāng)天的最高價完成交易，在下跌時可以在當(dāng)天的最低價出場。雖然沒有人能夠預(yù)測出現(xiàn)大區(qū)間的當(dāng)天最高價和最低價在哪里，但我可以預(yù)測，在出現(xiàn)大區(qū)間的日子里價格會以最高價或最低價收盤——這樣就不需要在大區(qū)間的日子里，運用愚蠢的技術(shù)分析，去玩買進(jìn)賣出的游戲了。
在大多數(shù)大區(qū)間收盤上漲的日子里，你會注意到價格在接近當(dāng)日最低點的地方開盤，在接近當(dāng)日最高點的地方收盤；在大區(qū)間下跌的日子里，則出現(xiàn)完全相反的型態(tài)，即在接近當(dāng)日最高點的地方開盤，接近當(dāng)日最低點的地方收盤。這種現(xiàn)象對短線交易員的含義是，如果想要達(dá)到一筆獲利的交易，最賺錢的方法就是一直持有這個倉位到收盤為止。
我非常強調(diào)這一點。我所知道的短線交易獲利策略，就是在進(jìn)場之后，設(shè)好止損點，然后閉上眼睛，屏住呼吸，不再觀看市場的變化，直到收盤時出場，或者隔天再說！假如我夠幸運，能遇上一個大價差區(qū)間的日子，我會逮住這個大波段，賺的錢就足以抵過所有小區(qū)間日子的利潤。如果我想要跳進(jìn)跳出，必定無法賺到相當(dāng)于持有倉位一直到收盤時那么多的錢。事實上，當(dāng)我想要選擇流行的舞步跳進(jìn)跳出時，就得付給伴奏的樂隊一大筆錢。
我至少會持股到收盤之際，然后再找個機(jī)會離場。除非有人能夠做到預(yù)測短期振蕩這個不可能的任務(wù)，否則我實在找不出其他對短線交易員更有利的策略，而這個策略足以讓你在大區(qū)間的日子里賺到大錢。前面各項策略的結(jié)果，唯一的差別就是持有期間的長短：持有時間越短，獲利機(jī)會就越少，千萬不要忘記這個規(guī)則。
如果持有時間更久，直到收盤之后甚至可以賺到更多的錢，但前提是我前面所說的必須是正確的，也就是獲利需要時間來增長。我們討論個別市場時，我會進(jìn)一步提供一些如何運用此一獲利方式的基本法則。
傳奇人物杰斯·利莫摩說的最好，“我從來沒有因為思考而賺到錢，我只是坐在那里就發(fā)了大財，就只是坐在那里哦！”
他又說，“既會思考又能坐得住的人實在不多”。
我想傳達(dá)給你的信息是，（在你所交易的時段之內(nèi)）掌握大波段，才是我在交易中賺到數(shù)百萬美元的唯一方式。我到最后才了解，我必須抱牢獲利的倉位，讓利潤持續(xù)成長，這樣才可以填補在交易游戲中經(jīng)常發(fā)生的虧損，因為在這場游戲中，虧損就像呼吸一樣自然。虧損總會找上你，這是確定的，而且必然會發(fā)生，這就引發(fā)了下面的問題：到頭來，我們怎樣才能沖掉這些虧損？只有兩種方式才能克服這種虧損，我們必須將虧損的交易維持在很低的比例，或者讓每筆平均虧損的金額小于每筆平均獲利。時間，唯有時間，才能帶給你較大的利潤；不是思考、不是跳進(jìn)跳出、不是想辦法賣在最高點、買在最低點，這些都是傻瓜玩的游戲。
現(xiàn)在，你應(yīng)該已經(jīng)知道市場是怎樣波動的，了解三種最具主導(dǎo)性的時間循環(huán)，并且對市場混亂表象下所存在的秩序有了某種認(rèn)知或已經(jīng)有某些感覺。但是，最重要的是你應(yīng)該已經(jīng)了解必須持有獲利倉位，直到你的交易時段結(jié)束為止。對我而言，我會在2到5天的波動區(qū)間內(nèi)進(jìn)行交易。每當(dāng)我內(nèi)心的貪婪說服我，要早些獲利了結(jié)，或是逗留超過我設(shè)定的期限時，我都會因此而付出慘痛的代價。
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