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| 根據(jù)上述舉例，設(shè)年代為X，收入為Y，進(jìn)行數(shù)據(jù)整理如下： 項(xiàng)目 X Y xy X2 2000年 1 3200 3200 1 2001年 2 5760 11520 4 2002年 3 9216 27648 9 ∑ 6 18176 42368 14 現(xiàn)應(yīng)用一元直線回歸方程式求解方法求常數(shù)b值: 首先, 將表中有關(guān)數(shù)據(jù)代入b=[∑xy-1/n(∑x)(∑y)]/∑x2 -1/n(∑x)2 求得, b=(42368-6×18176÷3)/(14-62÷3) b=3008 將b值代入y=bx,因此建立收入預(yù)測模型為:y=3008x 由此,可以預(yù)測2003年(第四年)的預(yù)算收入目標(biāo): 將4代表2003年度代入公式x,則求得:y=3008×4=12032(萬元) 但是,用此方法分析較前面用平均遞增率的預(yù)測值存在很大差異。其原因是直線回歸方程反映了過去2000-2003年期間的增長速度存在遞減的趨勢所致，而前一方法并沒有考慮近期已經(jīng)增幅遞減因素（又2001年的80%降至60%）。 ⑶市場占有率分析 市場占有率是指公司的某項(xiàng)指標(biāo)占同業(yè)或同區(qū)域市場總量的份額及比重。 分析的目的是評估企業(yè)的市場滲透力和發(fā)展能力。 分析的指標(biāo)，一般包括業(yè)務(wù)量、收入所占有的市場份額或比重。 其應(yīng)用公式為： 市場占有率=本單位占有的市場份額/市場總需求（消費(fèi)）量 3、盈虧平衡分析 盈虧平衡分析也稱量•本•利分析，是分析收入總額恰巧等于總成本時的業(yè)務(wù)量，這時的業(yè)務(wù)量也稱保本業(yè)務(wù)量（產(chǎn)量、銷量）。以此方法分析量•本•利關(guān)系和盈利能力。 ⑴混合費(fèi)用分析 由于通信企業(yè)不同于工業(yè)、商業(yè)，通信成本具有半變動性質(zhì)的混合費(fèi)用，因此在進(jìn)行盈虧平衡分析時，首先需要對混合費(fèi)用按一定方法計(jì)算出固定費(fèi)用（與業(yè)務(wù)量變動不敏感部分）和變動費(fèi)用（與業(yè)務(wù)量變動成正比例變動部分，而在單位產(chǎn)品成本中它是相對不變的費(fèi)用），并建立成本模型。分析混合費(fèi)用中的固定費(fèi)用和變動費(fèi)用有多種方法，這里僅介紹常用的兩種方法。 例如，某分公司某年度的移動業(yè)務(wù)量、混合費(fèi)用資料如下： 項(xiàng)目 用戶數(shù)量（萬戶） 總成本（萬元） 第一季度 120 8160 第二季度 160 9520 第三季度 190 10440 第四季度 250 12475 合計(jì) — 40595 注：1、表中用戶數(shù)量為每個季度期間的平均到達(dá)用戶數(shù)； 2、表中總成本取自每季度期間發(fā)生的主營業(yè)務(wù)通信成本與期間費(fèi)用之和。 ①高低點(diǎn)法 高低點(diǎn)法是根據(jù)一定時期內(nèi)最高業(yè)務(wù)量時的混合費(fèi)用與最低業(yè)務(wù)量時的混合費(fèi)用之差除以最低業(yè)務(wù)量與最低業(yè)務(wù)量之差，進(jìn)而推算混合費(fèi)用中的固定費(fèi)用部分和變動費(fèi)用部分的方法。 以舉例數(shù)據(jù)進(jìn)行高低點(diǎn)法的應(yīng)用分析： 設(shè)y為混合費(fèi)用，a為固定費(fèi)用，b為單位變動費(fèi)用,x為業(yè)務(wù)量，則y=a+bx 其中：b=（高點(diǎn)費(fèi)用-低點(diǎn)費(fèi)用）/（高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-低點(diǎn)業(yè)務(wù)量） a=高點(diǎn)的混合費(fèi)用總額-b×高點(diǎn)的業(yè)務(wù)量 從表中舉例數(shù)據(jù)可以看出：最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量為250萬戶，混合費(fèi)用12475萬元； 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量為120萬戶，混合費(fèi)用8160萬元。 代入公式得： b=（12475-8160）/（250-120）=33.19(元) a=12475-33.19×250=4177.5(萬元) 所以,應(yīng)用高低點(diǎn)法建立的成本模型為y=4177.5+33.19x ②直線回歸法 直線回歸法也叫最小二乘法。它是應(yīng)用最小二乘法，對一系列歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行運(yùn)算處理，計(jì)算出一元直線回歸方程y=a+bx中的未知數(shù)a和b，以確定混合費(fèi)用中固定費(fèi)用和變動費(fèi)用的方法。 以上面舉例為例，設(shè)y為混合費(fèi)用，a為固定費(fèi)用，b為單位變動費(fèi)用,x為業(yè)務(wù)量，則y=a+bx 經(jīng)計(jì)算處理的數(shù)據(jù)如下： 項(xiàng)目 X y xy X2 第一季度 120 8160 979200 14400 第二季度 160 9520 1523200 25600 第三季度 190 10440 1983600 36100 第四季度 250 12475 3118750 62500 ∑ 720 40595 7604750 138600 已知，y=a+bx n=4 其中：b=（n∑xy-∑x∑y）/[n∑x2-（∑x）2] a=（∑y-b∑x）/n 將表中數(shù)據(jù)代入公式得：b=（4×7604750-720×40595）/（4×138600-7202）=33.07(元) a=(40595-33.07×720)/4=4196.15(萬元) 由此建立該項(xiàng)業(yè)務(wù)的成本模型為: y=4196.15(萬元)+33.07x ⑵保本業(yè)務(wù)量分析 保本業(yè)務(wù)量是指當(dāng)收入總額恰巧等于總成本，即利潤等于零時的業(yè)務(wù)量。設(shè)利潤為m，單位業(yè)務(wù)平均價格為p，營業(yè)稅率為I，單位變動成本為b，固定成本（費(fèi)用）為a，則有： m=[p（1-I）-b]x-a 當(dāng)令利潤m=0，則保本業(yè)務(wù)量（x0）的計(jì)算公式變成： x0=a/[p（1-I）-b] 舉例分析：假定已知移動電話業(yè)務(wù)平價單價（凈ARPU）為59元，營業(yè)稅率為3%，其他固定費(fèi)用、單位變動費(fèi)用如前面舉例數(shù)據(jù)，就可以計(jì)算出該分公司移動電話業(yè)務(wù)的單位邊際貢獻(xiàn)（單位貢獻(xiàn)毛益）、保本業(yè)務(wù)量。 將舉例數(shù)據(jù)代入公式，則單位邊際貢獻(xiàn)=扣稅后單價-單位變動費(fèi)用= p（1-I）-b =59×（1-3%）-33.07=24.16(元) 毛益率=單位邊際貢獻(xiàn)/扣稅后單價= [p（1-I）-b]/ p（1-I） =24.16÷[59×（1-3%）]=0.427或42.7% 移動電話保本業(yè)務(wù)量x0=a/[p（1-I）-b]=4196.15/[59×（1-3%）-33.07] =173.7(萬戶) 由此可以通過如下分析圖描述和反映企業(yè)的盈利趨勢. 總金額 px=59（1-3%）x (萬元) 11000 盈虧平衡點(diǎn) y=4196.15+33.07x 5000 2000 （四） 機(jī)會成本分析 機(jī)會成本，是指在某項(xiàng)決策分析時，因選取某項(xiàng)方案而放棄另一方案或?qū)е缕渌矫媸艿截?fù)面影響所喪失的利益，所喪失的利益應(yīng)當(dāng)在決策分析過程中，將估計(jì)的機(jī)會損失納入被選取方案的成本。 機(jī)會成本不是實(shí)際成本，但對企業(yè)的利益會產(chǎn)生一定負(fù)面影響。主要現(xiàn)象有： 1、 開辦新業(yè)務(wù)對原有類似業(yè)務(wù)的替代影響，導(dǎo)致被替代業(yè)務(wù)出現(xiàn)消費(fèi)萎縮而帶來已有利益的流失； 2、 實(shí)施某項(xiàng)優(yōu)惠資費(fèi)政策或銷售策略，導(dǎo)致原有可比業(yè)務(wù)的比價失衡，抑制客戶對可比業(yè)務(wù)的消費(fèi)而失去原有利益； 3、 通信終端市場的活躍導(dǎo)致客戶追求通信終端的購置、更新等消費(fèi)，影響到消費(fèi)通信服務(wù)的機(jī)會和消費(fèi)能力； 4、 國內(nèi)通信企業(yè)的市場經(jīng)濟(jì)體制的不完全性，導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)發(fā)展和服務(wù)客戶的局限。如尚不能按市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律有機(jī)利用其他運(yùn)營公司的本地電話資源。導(dǎo)致客戶失去對我公司業(yè)務(wù)的消費(fèi)便利和消費(fèi)機(jī)會，還可能增加我公司在智能網(wǎng)、電信卡等方面發(fā)生投資及運(yùn)營成本。 （五） 上市公司利潤表特殊指標(biāo)分析 上市公司由于股票在證券交易市場流通，他的盈利能力對公司股價有著重要影響。因此對上市公司盈利能力分析主要有如下常用特殊指標(biāo)： 1、 每股收益 每股收益是綜合反映上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，也是資本市場投資成本、投資動機(jī)、投資信心的重要判斷指標(biāo)，它反映了每股獲得凈利潤的能力。用公式表示為： 每股收益=（稅后利潤-優(yōu)先股股利）/普通股股數(shù) 2、 每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)，是指公司凈資產(chǎn)與普通股股份的比率。用公式表示為： 每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益總額-優(yōu)先股股本）/普通股股數(shù) 該項(xiàng)指標(biāo)顯示了普通股每股所能擁有的企業(yè)帳面凈資產(chǎn)的價值。 3、 市盈率 市盈率，是指市場股價與每股收益的比率，其倒數(shù)為投資報(bào)酬率。用公式表示為： 市盈率=股價/每股收益 該項(xiàng)指標(biāo)是投資者進(jìn)行投資成本、投資風(fēng)險(xiǎn)分析的重要指標(biāo)。 |
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