安路科技可以申購(gòu)嗎？安路科技值得申購(gòu)嗎？

　　發(fā)行人的 FPGA 芯片廣泛應(yīng)用于工業(yè)控制、網(wǎng)絡(luò)通信、消費(fèi)電子、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。公司在 FPGA 芯片設(shè)計(jì)技術(shù)、FPGA 專用 EDA 軟件技術(shù)、FPGA 芯片測(cè)試技術(shù)和 FPGA 應(yīng)用解決方案等領(lǐng)域均有技術(shù)突破。在硬件設(shè)計(jì)方面，公司的 28nm 工藝產(chǎn)品已正式量 產(chǎn)，是國(guó)內(nèi)首批具有 28nm FPGA 芯片設(shè)計(jì)能力和量產(chǎn)能力的企業(yè)之一，且 FinFET 工 藝產(chǎn)品已開(kāi)展預(yù)研，是國(guó)內(nèi)最早成功實(shí)現(xiàn) FinFET 工藝關(guān)鍵技術(shù)驗(yàn)證的 FPGA 企業(yè)之一;在 FPGA 專用 EDA 軟件方面，公司的 TangDynasty 軟件是國(guó)內(nèi)少數(shù)全流程自主開(kāi)發(fā)的 FPGA 專用 EDA 軟件;在 FPGA 芯片測(cè)試方面，公司自主開(kāi)發(fā)的測(cè)試算法可有效提高 測(cè)試覆蓋率并大幅減少測(cè)試時(shí)間以節(jié)約測(cè)試成本;在 FPGA 芯片應(yīng)用方案方面，公司也 已經(jīng)積累了一批成熟的圖像處理和邏輯接口 IP，大幅提升了用戶的應(yīng)用開(kāi)發(fā)效率。

　　經(jīng)過(guò)多年不斷的攻堅(jiān)研發(fā)，公司已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的 FPGA 芯片供應(yīng)商，以優(yōu)異的產(chǎn) 品設(shè)計(jì)和可靠的量產(chǎn)品質(zhì)贏得了客戶的高度信任，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)通過(guò)多家國(guó)際領(lǐng)先通信 設(shè)備商認(rèn)證的合格供應(yīng)商之一。公司的 TangDynasty 軟件是應(yīng)用于多個(gè)行業(yè)的全流程自 主開(kāi)發(fā) FPGA 專用 EDA 軟件。根據(jù) Frost&Sullivan 數(shù)據(jù)，以出貨量口徑統(tǒng)計(jì)，2019 年， 公司 FPGA 芯片在中國(guó)市場(chǎng)排名第四，在國(guó)產(chǎn)品牌中排名第一。2020 年公司產(chǎn)品出貨 量突破兩千萬(wàn)顆。

　　目前，F(xiàn)PGA 芯片行業(yè)呈現(xiàn)集中度較高的態(tài)勢(shì)。根據(jù) Frost&Sullivan 統(tǒng)計(jì)，中國(guó)市 場(chǎng)以出貨量口徑統(tǒng)計(jì)，2019 年，市場(chǎng)份額排名前三的供應(yīng)商合計(jì)占據(jù)了 85.2%的市場(chǎng)份 額。其中，Xilinx、Intel（Altera）和 Lattice 分別以 5，200 萬(wàn)顆、3，600 萬(wàn)顆和 3，300 萬(wàn) 顆的出貨量位列市場(chǎng)前三位，市場(chǎng)占有率達(dá)到 36.6%、25.3%和 23.2%。此外，安路科 技的出貨量排名第四，占據(jù)了 6.0%的市場(chǎng)份額，在國(guó)產(chǎn) FPGA 芯片廠商中排名第一。以銷售額口徑統(tǒng)計(jì)，2019 年，市場(chǎng)份額排名前三的供應(yīng)商合計(jì)占據(jù)了 96.3%的市場(chǎng)份額。其中，Xilinx、Intel（Altera）和 Lattice 分別以 71.4 億元、46.7 億元和 6.7 億元的銷售額位列市場(chǎng)前三位，市場(chǎng)占有率達(dá)到 55.1%、36.0%和 5.2%。此外，安路科技的銷售額 排名第四，占據(jù)了 0.9%的市場(chǎng)份額，在國(guó)產(chǎn) FPGA 芯片廠商中排名第一。

　　發(fā)行人公司主業(yè)FPGA 芯片和專用 EDA 軟件的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，火熱的賽道，芯片概念市場(chǎng)熱點(diǎn)yyds，國(guó)內(nèi)細(xì)分行業(yè)第一，虧損只是暫時(shí)的，在國(guó)內(nèi)制度配合下，盈利只是時(shí)間問(wèn)題，所以要懷著一顆火熱的愛(ài)國(guó)心去估值，拋開(kāi)我們熟悉的市盈率，短線給予150億左右估值，無(wú)風(fēng)建議重點(diǎn)關(guān)注，建議申購(gòu)。