震倉(cāng)與出貨的不同之處：
震倉(cāng)是股價(jià)在上升中途所進(jìn)行的技術(shù)性整理，其目是通過(guò)整理?yè)Q手，清洗掉市場(chǎng)內(nèi)的獲利籌碼，使市場(chǎng)內(nèi)的持股成本趨于一致，洗盤(pán)的結(jié)果造成大量的籌碼被機(jī)構(gòu)主力戰(zhàn)略性的鎖定，從而導(dǎo)致市場(chǎng)內(nèi)的浮動(dòng)籌碼大量減少，洗盤(pán)的結(jié)果會(huì)使籌碼進(jìn)一步集中。洗盤(pán)現(xiàn)象在技術(shù)上的具體表現(xiàn)是，隨著整理以后，股價(jià)波動(dòng)的幅度逐漸減小，成交量快速萎縮，股價(jià)在中長(zhǎng)期均線附近被控盤(pán)，盤(pán)面浮動(dòng)籌碼稀少，成交量低迷。
出貨是股價(jià)上升到高位以后，機(jī)構(gòu)主力利用題材或利好消息，吸引中小投資者進(jìn)場(chǎng)接盤(pán)，出貨的結(jié)果與洗盤(pán)恰恰相反，出貨會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)籌碼由原來(lái)的“集中鎖定狀態(tài)”逐漸變?yōu)椤胺稚顟B(tài)”，隨著籌碼的逐漸分散，這就必然會(huì)導(dǎo)致盤(pán)面“浮動(dòng)籌碼”的數(shù)量增加，其具體的表現(xiàn)是成交量在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)始終無(wú)法萎縮！并且始終保持較為活躍的狀態(tài)，盤(pán)面浮動(dòng)籌碼很多，而且消息面會(huì)有很多朦朧的題材或利好消息配合。
莊家的出貨與震倉(cāng)有些什么區(qū)別呢？
1. 盤(pán)口方面：莊家出貨時(shí)在賣(mài)盤(pán)上是不掛大賣(mài)單的，下方買(mǎi)單反而大，顯示委比較大。造成買(mǎi)盤(pán)多的假象，（或下方也無(wú)大買(mǎi)單）但上方某價(jià)位卻有”吃”不完的貨，或成交明細(xì)中常有大賣(mài)單賣(mài)出而買(mǎi)單卻很弱，導(dǎo)致價(jià)位下沉無(wú)法上行。
莊家震倉(cāng)時(shí)在賣(mài)盤(pán)上掛有大賣(mài)單，造成賣(mài)盤(pán)多的假象。若莊家對(duì)倒下挫時(shí)是分不清是震倉(cāng)還是出貨的，但在關(guān)鍵價(jià)位，賣(mài)盤(pán)很大而買(mǎi)盤(pán)雖不多卻買(mǎi)入（成交）速度很快，筆數(shù)很多，股價(jià)卻不再下挫，多為震倉(cāng)。
例：0735羅牛山在2000年10/31除權(quán)拆細(xì)后開(kāi)始出貨。其每日在買(mǎi)一、買(mǎi)二上掛著幾千手的買(mǎi)單，遠(yuǎn)大于上方賣(mài)單數(shù)量，可每日股價(jià)卻始終下移，無(wú)法有上攻力量，表明暗中有不停的拋盤(pán)，股價(jià)被莊家壓住。
而600072江南重工，在2001/3/2日上午收了一個(gè)光頭中陽(yáng)后下午2:30突然開(kāi)始跳水，盤(pán)中拋單每筆平均4萬(wàn)股左右，引出許多殺跌盤(pán)，在跌至前2日收盤(pán)價(jià)位時(shí)，只見(jiàn)上方賣(mài)一，二，三分別有5000，3000，2000手的拋單掛出，買(mǎi)盤(pán)上只有幾百手買(mǎi)單。但股價(jià)卻不再下行（如果莊家出就一路往下扔了，怎么會(huì)停在平盤(pán)位？為什么只掛在上方不往下出？），此時(shí)每分鐘成交十分密集，股價(jià)卻停在平盤(pán)位。第二日卻高開(kāi)高走，放巨量收大陽(yáng)，覆蓋了前一日長(zhǎng)上影，后繼續(xù)振蕩上行，成功完成震倉(cāng)。
2. K線形態(tài)方面：從日K線形態(tài)上分析莊家是出貨還是震倉(cāng)更為關(guān)鍵。
莊家震倉(cāng)其僅想甩掉不堅(jiān)定的跟風(fēng)盤(pán)，并不是要嚇跑所有的人，（否則莊就要去買(mǎi)更多的籌碼了。）其必須讓一部分堅(jiān)定者仍然看好此股，仍然跟隨它，幫它鎖定籌碼。所以其在震倉(cāng)時(shí)，某些關(guān)鍵價(jià)是不會(huì)跌穿的，這些價(jià)位往往是上次震倉(cāng)的起始位置，這是由于上次己洗過(guò)盤(pán)的價(jià)位不需再洗，也即不讓上次被震出去的人有空頭回補(bǔ)的價(jià)差。這就使K線形態(tài)有十分明顯的分層現(xiàn)象。
而莊家出貨則以力圖賣(mài)出手中大量的股票為第一目的，所以關(guān)鍵位是不會(huì)守護(hù)的。導(dǎo)致K線價(jià)位失控，毫無(wú)層次可言，一味下跌。
3. 重心方面：重心是否下移是判別震倉(cāng)與出貨的顯著標(biāo)志。
莊家的震倉(cāng)是把圖形做的難看，但并不想讓其他人買(mǎi)到便宜貨，所以日K線無(wú)論收烏云線，大陰線，長(zhǎng)上影，十字星等，或連續(xù)4，5根陰線甚至更多，但重心始終不下移，即價(jià)位始終保持。典型的如0549湘火炬99/2/4連收十根放量陰線，股價(jià)卻僅跌9分錢(qián)！另如0795太原剛玉98/5/8;600086多佳股份2000/7/31;0828福地科技99/9/23等。
而莊家的出貨雖有時(shí)把圖做得好看些，收許多陽(yáng)，但重心卻一直下移。典型的如0735羅牛山2000/10/31;600790輕紡城98/11/17;0516陜解放98/5/5等等。
區(qū)別莊家震倉(cāng)與出貨是與莊家的斗智斗勇。莊家經(jīng)常做出經(jīng)典技術(shù)中認(rèn)為應(yīng)做空的K線，K線組合，形態(tài)來(lái)達(dá)到震倉(cāng)的目的;又把經(jīng)典技術(shù)中認(rèn)為應(yīng)做多的K線，K線組合，形態(tài)來(lái)達(dá)到出貨的目的。
洗盤(pán)的成交量特征是縮量，隨著股價(jià)的破位下行，成交量由放量到越跌越不斷地萎縮，常常能創(chuàng)出階段性地量或極小量。變盤(pán)時(shí)成交量的特征則完全不同，變盤(pán)在股價(jià)出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象時(shí)成交量較大，而且，在股價(jià)轉(zhuǎn)入下跌走勢(shì)后，成交量依然不見(jiàn)明顯縮小。
采取拉高建倉(cāng)的主力，必須要將股價(jià)拉出一定空間才能吸引散戶拋售。表現(xiàn)在走勢(shì)圖上就是價(jià)量齊增，這必然會(huì)引起市場(chǎng)的關(guān)注。而一旦看好者過(guò)多，又會(huì)影響到主力的操盤(pán)思路。那么對(duì)于主力而言，通常是如何避免跟風(fēng)盤(pán)在低位涌入的呢？吃了一肚子貨的主力又是如何消化的呢？總的來(lái)說(shuō)，主力吸貨之后一般不會(huì)立刻拉升，而是先經(jīng)過(guò)冷處理，即等待市場(chǎng)忘卻的時(shí)候再突然發(fā)動(dòng)主升。
“消化”的辦法有隱、磨、壓三種。所謂“隱”是指主力建倉(cāng)完畢，過(guò)起“隱居生活”。任由股價(jià)隨波逐流，讓市場(chǎng)誤以為主力已“人間蒸發(fā)”了。例如深鴻基（００００４０）在１月見(jiàn)底之后明顯有主力介入建倉(cāng)，其中僅在３月４日—８日的一周便吸了４０００萬(wàn)股的貨。期間盤(pán)面出現(xiàn)向上跳空缺口、大陽(yáng)線，格外引人注目。但強(qiáng)勢(shì)僅維持?jǐn)?shù)天，３月中旬之后便陷入沉寂，每天股價(jià)以小陰小陽(yáng)的方式小幅波動(dòng)，既不大漲，也不大跌，成交量一縮再縮，完全是散戶。
從３月中旬至６月中旬，該股整整隱居了三個(gè)月時(shí)間！此類“隱士”三月不鳴，一鳴驚人，一旦啟動(dòng)，必然是連拉漲停，果然從６月２０日起股價(jià)連續(xù)４個(gè)漲停。由于３月－６月份該股股價(jià)呈盤(pán)跌狀態(tài)，有些投資者可能會(huì)擔(dān)心主力在出貨，此時(shí)不妨通過(guò)計(jì)算成交量來(lái)判斷主力的真實(shí)意圖。該股５月份僅成交了１３００萬(wàn)股，尚不足３月７日一天的成交量（當(dāng)天成交了１８００萬(wàn)股），成交如此低迷，主力根本沒(méi)有出貨的可能，而只能是暫時(shí)的“隱居”。
而磨是指磨洋工，即主力建倉(cāng)之后長(zhǎng)期將股價(jià)維持在狹窄的區(qū)域，反反復(fù)復(fù)震蕩整理，讓跟風(fēng)盤(pán)數(shù)個(gè)月無(wú)錢(qián)可賺，只得無(wú)奈地離開(kāi)。如遼通化工（００００５９）今年１月底探至３．３５元后成交量悄然放大，在１月底至３月初期間，該股已成交了４０００萬(wàn)股。而從３月中旬開(kāi)始，股價(jià)開(kāi)始構(gòu)筑一個(gè)整理平臺(tái)，期間股價(jià)波瀾不驚，均線呈膠著狀態(tài)，這就是主力在“磨洋工”。在此過(guò)程中，主力一邊消化獲利盤(pán)，一邊加大建倉(cāng)力度，對(duì)此類個(gè)股，一旦發(fā)現(xiàn)主力重新“出工”（向上突破），便是參與時(shí)機(jī)。
最后是壓，也就是刻意打壓，讓股價(jià)抬不起頭來(lái)。我們以陜國(guó)投（０００５６３）為例，該股建倉(cāng)時(shí)間亦可追溯到今年第一季度。其建倉(cāng)完畢后，股價(jià)反而欲振乏力，特別是５月８日之后連收十多根陰線，即使是最有忍耐力的持股者亦會(huì)落荒而逃。而主力往往就是這樣，總是在打破你的忍耐極限時(shí)突然啟動(dòng)，迅速展開(kāi)主升。
綜所上述，洗盤(pán)時(shí)莊家總是千方百計(jì)動(dòng)搖人們的持股信心，等到出貨時(shí)總以美好前景來(lái)麻痹人們。但二者之間仍有區(qū)別：洗盤(pán)股價(jià)在莊家打壓下迅速走低，成交量無(wú)法放大，在下方獲支撐后，緩慢上升，這時(shí)成交量才慢慢放大，出貨時(shí)上升持續(xù)時(shí)間短，成交量并不很大，有許多對(duì)倒盤(pán)，但下跌時(shí)會(huì)伴隨著大的成交量。洗盤(pán)時(shí)浮動(dòng)籌碼越來(lái)越少，成交量呈遞減趨勢(shì)，而出貨時(shí)浮動(dòng)籌碼越來(lái)越多，成交量一直保持較高水平。洗盤(pán)時(shí)股價(jià)最終向上突破，并放出大的成交量，表明洗盤(pán)完成，升勢(shì)開(kāi)始。出貨的最終盤(pán)局向下突破，但成交量不一定迅速放大，呈陰跌狀態(tài)，表明莊家出貨完畢，股價(jià)由散戶支撐，必然繼續(xù)下跌。洗盤(pán)過(guò)程中一般無(wú)利好，但在莊家出貨時(shí)，經(jīng)常會(huì)出利好。
（南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）