分離交易可轉(zhuǎn)債是什么意思?分離交易可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點
2021-01-08 17:14 南方財富網(wǎng)
分離交易可轉(zhuǎn)債是一種新的可轉(zhuǎn)債,是債券和股票的混合融資品種,它與普通可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)區(qū)別在于債券與期權可分離交易。
分離交易可轉(zhuǎn)債與普通可轉(zhuǎn)債的區(qū)別
分離交易可轉(zhuǎn)債與普通可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)區(qū)別在于債券與期權可分離交易。
分離可轉(zhuǎn)債不設重設和贖回條款,有利于發(fā)揮發(fā)行公司通過業(yè)績增長來促成轉(zhuǎn)股的正面作用,避免了普通可轉(zhuǎn)債發(fā)行人往往不是通過提高公司經(jīng)營業(yè)績、而是以不斷向下修正轉(zhuǎn)股價或強制贖回方式促成轉(zhuǎn)股而帶給投資人的損害。且上市公司改變公告募集資金用途的,分離交易可轉(zhuǎn)債持有人與普通可轉(zhuǎn)債持有人同樣被賦予一次回售的權利,從而極大地保護了投資人的利益。
普通可轉(zhuǎn)債中的認股權一般是與債券同步到期的,分離交易可轉(zhuǎn)債則并非如此!掇k法》中規(guī)定,分離交易可轉(zhuǎn)債“認股權證的存續(xù)期間不超過公司債券的期限,自發(fā)行結束之日起不少于六個月”,為認股權證分離交易導致市場風險加大,縮短權證存續(xù)期有助于減少投機。
分離交易可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點
第一,投資者可以獲得還本付息,由此給發(fā)行公司的經(jīng)營能力提出了較高要求;
第二,當認股權證行使價格低于正股市價時,投資者可通過轉(zhuǎn)股或轉(zhuǎn)讓權證在二級市場上套利,而毋須擔心發(fā)行人在股票市價升高時強制贖回權證;
第三,而當認股權證行使價格高于正股市價時,投資者可選擇放棄行使權證,而權證往往是發(fā)行人無償贈予的。
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