轉(zhuǎn)債溢價(jià)率正還是負(fù)好?轉(zhuǎn)股溢價(jià)率計(jì)算方法

　　可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股期內(nèi)可按轉(zhuǎn)股價(jià)轉(zhuǎn)為股票持有，至于是否轉(zhuǎn)股，投資者通常會(huì)以轉(zhuǎn)股價(jià)值和轉(zhuǎn)股溢價(jià)率來判斷，申購新債時(shí)，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率也是判斷申購價(jià)值的重要參考指標(biāo)。那么轉(zhuǎn)債溢價(jià)率正還是負(fù)好呢?

　　1、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率計(jì)算方法

　　轉(zhuǎn)股溢價(jià)率的計(jì)算公式為：轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=轉(zhuǎn)債價(jià)格/轉(zhuǎn)股價(jià)值 -1。其中轉(zhuǎn)股價(jià)值的計(jì)算公式為：轉(zhuǎn)股價(jià)值=轉(zhuǎn)債價(jià)格/轉(zhuǎn)股價(jià)*正股價(jià)。

　　轉(zhuǎn)股價(jià)是指可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為每股股票所支付的價(jià)格，轉(zhuǎn)股價(jià)通常在轉(zhuǎn)債發(fā)行時(shí)就已經(jīng)確定，且一般不會(huì)更改。

　　轉(zhuǎn)股價(jià)格越高，相同金額債券可轉(zhuǎn)換的股票數(shù)量就越少，所以對于同一只債券而言，轉(zhuǎn)股價(jià)設(shè)置的越低對投資者就越有利。

　　正股價(jià)是指股票的交易價(jià)格，與股票的價(jià)值是相對的概念，股票價(jià)格有市場決定，是實(shí)時(shí)波動(dòng)的。

　　2、轉(zhuǎn)債溢價(jià)率正還是負(fù)好

　　由轉(zhuǎn)股溢價(jià)率計(jì)算公式可知，當(dāng)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)數(shù)時(shí)，說明轉(zhuǎn)債價(jià)值低于轉(zhuǎn)股價(jià)值，也就說轉(zhuǎn)股價(jià)低于正股價(jià)。

　　例如某轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)為10元，正股價(jià)為12元，那么1張可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)債價(jià)值為100元，轉(zhuǎn)股價(jià)值為100/10*12=120元，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為-16.67%。

　　從可轉(zhuǎn)債打新的角度來說，可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為負(fù)數(shù)的打新價(jià)值要高于正數(shù)，一般轉(zhuǎn)股溢價(jià)率較低的轉(zhuǎn)債，跟漲正股的能力也會(huì)越強(qiáng)，上市后轉(zhuǎn)債破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)也更小。