一、iPhone 5：網(wǎng)絡接入、設備互連成關注焦點
iPhone5采用全新的高通MDM9615M基帶芯片和博通BCM4334 Wi-Fi芯片，相比iPhone 4S無線網(wǎng)絡，iPhone5網(wǎng)絡性能提升顯著。
1、高通MDM9615M基帶芯片全面提升蜂窩網(wǎng)絡
新增4G LTE網(wǎng)絡；3G網(wǎng)絡的WCDMA和CDMA兩種網(wǎng)絡制式都有加強；2G網(wǎng)絡與3G網(wǎng)絡同步優(yōu)化。
iPhone5 的2G 網(wǎng)絡無變化；3G 網(wǎng)絡的WCDMA 和CDMA 兩種網(wǎng)絡制式都有技術加強；新增4G LTE 網(wǎng)絡；
Wi-Fi 芯片采用博通BCM4334，從單頻通道2.4 GHz 升級為雙頻通道2.4、5 GHz，且該芯片支持Wi-Fi Direct
功能。
2、博通BCM4334 Wi-Fi芯片提升
單頻通道2.4 GHz升級為雙頻通道2.4、5 GHz；支持Wi-Fi Direct功能；Wi-Fi Direct既蘋果產(chǎn)品Airdrop功能實現(xiàn)的基礎，是全球Wi-Fi聯(lián)盟2009年推出的一種先進對等網(wǎng)絡（Peer to Peer）技術，目的是能夠?qū)崿F(xiàn)Wi-Fi設備間的點對點直接連接，不受Wi-Fi網(wǎng)絡影響。
二、雙頻Wi-Fi + 4G LTE，iPhone5無線網(wǎng)絡大幅提升
1、全新Wi-Fi芯片——雙頻、低功耗、Wi-Fi Direct
博通BCM4334單芯雙頻組合芯片，集成IEEE 802.11 a/b/g/n協(xié)議、藍牙4.0以及FM 收音功能，同時支持互聯(lián)網(wǎng)連接和Wi-Fi Direct、Wi-Fi Display等先進功能。相比iPhone 4S時代的BCM4329 Wi-Fi芯片，新芯片明顯提升了各項性能。
iPhone5 采用Wi-Fi 芯片是博通公司BCM4334 單芯雙頻組合芯片，同時支持互聯(lián)網(wǎng)連接和Wi-Fi Direct、Wi-Fi Display 等功能。40 納米制造工藝功耗更低，雙頻信道自由切換提升Wi-Fi 無線網(wǎng)絡接入速度及穩(wěn)定性，而Wi-Fi Direct 功能在沒有無線路由的情況下也能支持設備Wi-Fi 互連。
首先，功耗大幅降低。新芯片BCM4334 和iPhone4s 采用的BCM4329 的區(qū)別在于制造工藝由65 納米降至40 納米，降低功耗的同時也延長了電池壽命。
其次，提高網(wǎng)絡接入速度。新芯片頻帶支持2.4 GHz、5 GHz 兩種制式，2.4GHz頻段使用較多、干擾嚴重、速度較慢，5GHz 頻帶使用較少、速度更高，手機可以在兩種頻帶間切換，以獲取最佳速度。不僅如此，芯片還允許雙頻共同工作以保證用網(wǎng)絡連接和內(nèi)容流同時存在，即用2.4GHz 頻帶網(wǎng)絡間接同時可同時用5GHz 頻帶進行
Wi-Fi Display 或Wi-Fi Direct。
最后，支持Wi-Fi Direct功能。該功能可以使iPhone5在無Wi-Fi網(wǎng)絡的情況下，也能與Mac或其它iPhone 通過Wi-Fi 實現(xiàn)文件的點對點無線傳輸。
2、高性能基帶芯片——新增4G LTE、提速3G，蜂窩網(wǎng)絡性能全面提升
iPhone5采用的高通MDM9615M芯片是高通公司最新基帶芯片，最大提升在于新增4G LTE、提升3G性能，且采用28納米工藝，功耗也大幅降低。
新增4G LTE 并提升原3G 網(wǎng)絡性能，iPhone5 蜂窩網(wǎng)絡速度及延遲也得到大幅度提升及改良，及時跟進網(wǎng)絡運營商基站升級進度，滿足越來越多的3G、4G 網(wǎng)絡用戶需求。
3、新增4G LTE，完成下一代蜂窩網(wǎng)絡布局
LTE （Long Term Evolution）通俗稱為4G蜂窩網(wǎng)絡，LTE相比3G在通信速率有很大提高，其下行峰值速率為100 Mbit/s、上行50Mbit/s，而且網(wǎng)絡延遲大幅降低。
LTE蜂窩網(wǎng)絡于2010年前后開始鋪設，在美國、日本、韓國等地區(qū)已經(jīng)擁有較多用戶。預計到今年年底，4G LTE用戶數(shù)量將有7500萬，同比增長約350%。且近5年是全球LTE興起時期，用戶將高速增長，我們預計到2016年LTE用戶將有5-6億。
越來越大的LTE用戶群催生對LTE手機的需求，在iPhone5發(fā)布前，三星、HTC、LG等一些手機廠商都已開始提供LTE版的手機，包括銷量很高的Galaxy S III LTE版和HTC One XL LTE版。iPhone5增添4G LTE模塊正是基于對LTE網(wǎng)絡興起、用戶數(shù)量將會大幅增長的判斷，滿足LTE網(wǎng)絡用戶的需求。
4、3G網(wǎng)絡性能升級，滿足3G用戶特別是數(shù)量最多的WCDMA HSPA用戶
到2012年底，TD-SCDMA、WCDMA和CDMA的3G總用戶數(shù)量將達16.4億，并將在2015年達到29.5億，龐大的用戶數(shù)量促使iPhone5的對3G網(wǎng)絡進行升級。
�、�、WCDMA網(wǎng)絡從UMTS/HSPA升級為UMTS/HSPA+，下行速度從14.4 Mbit/s增長到42 Mbit/s，上行速度從5.76 Mbit/s增長到22 Mbit/s。
⑵、CDMA版本從CDMA EV-DO Rev.A升級為CDMA EV-DO Rev.A/Rev.B，下行速度從1.8 Mbit/s增長到理論27 Mbit/s，上行速度從3.1 Mbit/s增長到理論73.5 Mbit/s，以滿足3G用戶的蜂窩網(wǎng)絡需求。
�、�、TD-SCDMA網(wǎng)絡目前仍無法在iPhone5運行。MDM9615M芯片已支持中國移動TD-SCDMA網(wǎng)絡，但受限配合其運行的射頻芯片RTR8600，TD網(wǎng)絡仍無法接入。
三、Wi-Fi Direct 性能卓越：便捷直連+大范圍高速傳輸
1、250Mbps+200 米范圍+設備直連
iPhone5 采用的博通BCM4334 Wi-Fi 芯片支持Wi-Fi Direct 功能，引起用戶及市場對Wi-Fi Direct 功能（既Airdrop）的關注。在iPhone 4S 等采用傳統(tǒng)Wi-Fi 的智能終端上，實現(xiàn)終端互連需要通過無線路由器或無線熱點中轉(zhuǎn)，對設備相互連接有很大限制。
而Wi-Fi Direct 通過Wi-Fi 頻率信道實現(xiàn)設備直接連接，設備連接無中轉(zhuǎn)限制，速度提高至250Mbps，且設備間的傳輸距離增大到200 米，能很好滿足用戶的現(xiàn)階段需求，改善傳統(tǒng)Wi-Fi 設備區(qū)域限制大、20-40 米覆蓋范圍小、接入環(huán)境不穩(wěn)定、10Mbps 速度較慢等問題。這在性能上超越了同為“點對點傳輸”陣營的藍牙4.0 技術，藍牙4.0 傳輸速率為25Mbps，最大設計范圍不超過60 米。
擁有Wi-Fi Direct 功能后，手機可以和一個或多個支持該功能的設備進行點對點連接，甚至可以與經(jīng)過軟件升級后的傳統(tǒng)Wi-Fi 設備直連，快速實現(xiàn)圖片、音頻和視頻等文件的傳輸。這不但解決了原先iPhone 傳文件麻煩的詬病，而且在此基礎上還可衍生出很多新潮的應用程序，如更便捷的聯(lián)網(wǎng)游戲等。
2、Wi-Fi Direct 便捷、高速，可實現(xiàn)消費電子全終端互連
Wi-Fi Direct 的最重要特性是便捷以及高速，使其可應用設備范圍廣泛。
除了智能手機、平板電腦以及筆記本等傳統(tǒng)智能終端，Wi-Fi Direct 還可應用在電視、機頂盒、打印機以及MP3/MP4 等消費電子及其周邊設備上，實現(xiàn)消費類電子產(chǎn)品全終端互連。例如智能手機、平板電腦等終端可以通過該功能與打印機直連，便捷快速的實現(xiàn)圖片、文檔打�。皇謾C、電腦內(nèi)部的視頻文件可以快速傳輸?shù)诫娨曔M行播放。周邊設備如外臵游戲手柄、麥克風、音響等的應用對象能夠更簡單直接的與過去連接不便的智能手機、平板電腦等終端高速連接，增強周邊設備適用性。
豐富的應用環(huán)境讓Wi-Fi Direct 更加實用、更具吸引力，Wi-Fi Direct 也讓所有產(chǎn)品和終端用戶成為一個整體，讓人與人、人與機器、機器與機器交流更便捷。這是消費電子產(chǎn)品的核心發(fā)展方向之一。
四、Wi-Fi Direct 有望成智能終端標配，或?qū)⒏咚偻瓿善占?/P>
1、蘋果全系列產(chǎn)品將“Airdrop 化”，引領市場大規(guī)模普及
Wi-Fi 芯片支持的Wi-Fi Direct性能是蘋果產(chǎn)品實現(xiàn)Airdrop功能的基礎。蘋果公司首先在MacBook系列產(chǎn)品中應用Airdrop功能，經(jīng)過軟件升級，2008年后產(chǎn)的MacBook大多都支持該功能，其便捷、高速的傳輸模式得到用戶認可。
此次iPhone5采用的高通BCM4334芯片支持Wi-Fi Direct，是蘋果公司將其全系列產(chǎn)品“Airdrop化”的開端，iPad、iPod Touch、Apple TV以及iTV等都將應用Airdrop功能以實現(xiàn)蘋果全系列產(chǎn)品快速、便捷、高效互連，大幅提升用戶體驗，成為市場標桿。
而在蘋果帶動下，其他智能終端廠商如三星、HTC以及筆記本廠商應用Wi-Fi Direct功能是大概率事件，原因不僅是要拉近與蘋果產(chǎn)品距離，還在于功能強大的Wi-Fi Direct的應用成本較低。
首先，Wi-Fi芯片升級成本較低。根據(jù)IHS iSuppli、TechInsights等公司成本拆解，iPhone5 Wi-Fi/藍牙/ FM的總成本約為4-5美元，而iPhone 4S的對應成本為3.5-4美元，故Wi-Fi芯片升級后成本只增加了0.5美元，占智能手機總成本比例很低。其次，博通等芯片公司規(guī)劃將Wi-Fi Direct功能納入所有產(chǎn)品，帶動Wi-Fi Direct成為未來趨勢。故此，Wi-Fi Direct將在1-2年內(nèi)將廣泛應用于智能手機、平板電腦、筆記本等智能終端，并在3-5年內(nèi)完成普及。其他消費電子及周邊設備的應用普及將滯后約6個月。
2、Wi-Fi Direct 增加功耗，提升芯片工藝要求
Wi-Fi 功能的提升必然導致芯片功耗增加，并且Wi-Fi Direct 傳輸速度快、信號發(fā)射距離廣，功耗提升幅度更大，雖已發(fā)展功耗控制技術，但業(yè)界估計支持Wi-Fi Direct功能后的Wi-Fi 芯片為原有功耗的2-3 倍。
傳統(tǒng)Wi-Fi 芯片采用65 納米制造工藝，功耗較高。如iPhone 4S 上的博通BCM4329 芯片采用65 奈米工藝，全速工作狀態(tài)耗電電流為68mA，而iPhone 5 的BCM4334 芯片采用40 奈米工藝，全速工作狀態(tài)耗電電流僅為38mA，功耗量下降44%。但此工作狀態(tài)是Wi-Fi 接入熱點模式，并沒有開啟Wi-Fi Direct 功能，我們估算開啟后
BCM4334 的功耗電流為100-120mA。而若采用65 奈米工藝，開啟Wi-Fi Direct 后的功耗電流將達160-180mA，這對智能終端特別是智能手機的功耗造成很大負擔。故此，我們認為40 奈米工藝將是Wi-Fi 芯片新標準工藝，原先的65 奈米制造工藝由于功耗過高將被Wi-Fi 芯片淘汰。
五、蜂窩網(wǎng)絡通信芯片產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⑥D(zhuǎn)變
蜂窩網(wǎng)絡通信芯片套片既智能手機通信芯片，現(xiàn)階段通信芯片結構分為基帶芯片（Baseband）、射頻芯片（RF）及電源管理芯片，其中基帶芯片起核心作用。
3G 時代，高通在CDMA 和WCDMA 制式擁有大部分核心專利并成為3G 標準主要制定者，在3G 蜂窩網(wǎng)絡芯片產(chǎn)業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢，因此將基帶芯片、射頻芯片及電源管理芯片作為整體解決方案出售（套片形式）。
但隨蜂窩網(wǎng)絡進入4G LTE 時代，高通不再處于絕對領先地位，即將成立的LTE專利聯(lián)盟以及其他公司都已積極布局，跟隨這一變化，芯片套片制造產(chǎn)業(yè)或?qū)l(fā)生轉(zhuǎn)變。
首先，各類芯片的提供商將大量增加，壟斷格局打破。3G 時代，其他廠商要生產(chǎn)3G 芯片都需向高通支付不菲的專利費，而在支付專利費后的芯片價格無法與高通競爭，因此高通壟斷70-80%左右的市場。而4G 時代，其他廠商的價格劣勢將不復存在，芯片市場競爭更激烈。
其次，單家廠商芯片套片將向各廠商組合芯片套片轉(zhuǎn)變，成本更低。高通通過壟斷地位，強勢將3 部分通信芯片作為套片出售的方式，4G 時代或?qū)⑥D(zhuǎn)變。由于上游芯片供應商增加和隨之而來的激烈競爭，通信芯片可以通過分別采購各結構芯片再由芯片模組廠組裝，以降低成本。這種制造方式在技術上可操作，且通信芯片性能與套片相當，因為通信芯片性能由基帶性能決定。目前的不足主要在于驅(qū)動軟件開發(fā)、各芯片結構磨合等問題，但都可以解決。
六、主要上市公司
環(huán)旭電子
公司將受益于通訊芯片產(chǎn)業(yè)由單家廠商芯片套片向各廠商組合芯片套片模式的轉(zhuǎn)變。此前公司無法進入高通3G芯片產(chǎn)業(yè)鏈，此次轉(zhuǎn)變后通信芯片提供商數(shù)量增多，帶來上游產(chǎn)業(yè)鏈公司擴充。公司作為領先的無線通訊模組廠商，已擁有蘋果作為客戶，在芯片模組制造環(huán)節(jié)有望獲得更多訂單，提振公司業(yè)績。
七、風險提示
Wi-Fi Direct 普及速度緩慢、普及率低；通信芯片套片格局未轉(zhuǎn)變。
（南方財富網(wǎng)個股頻道）