天然氣產(chǎn)業(yè)鏈公司推薦

　　天然氣產(chǎn)業(yè)鏈公司推薦

　　1. 惠博普，002554

　　公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要由油氣分離系統(tǒng)、油田環(huán)保等四大板塊構(gòu)成，但隨公司向上下游的拓展，公司正逐步發(fā)展成為貫通上中下游的全產(chǎn)業(yè)鏈綜合油氣田服務(wù)商。

　　在傳統(tǒng)設(shè)備制造領(lǐng)域，隨三大油走出去戰(zhàn)略的實(shí)施，公司油氣分離設(shè)備訂單可期。同時(shí)，在業(yè)務(wù)模式上也從單一設(shè)備制造向總包工程轉(zhuǎn)變，發(fā)展空間將得到極大拓展。隨國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)重視的日益提升，公司油田環(huán)保業(yè)務(wù)也有望迎來(lái)快速發(fā)展。

　　通過(guò)收購(gòu)華油科思，公司進(jìn)入天然氣運(yùn)營(yíng)這一全新領(lǐng)域。公司與中石油簽訂的長(zhǎng)效天然氣采購(gòu)合同累計(jì)超過(guò)20億立方/年，氣源的可靠保障將消除市場(chǎng)對(duì)天然氣業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的擔(dān)憂。預(yù)計(jì)2013年公司天然氣累計(jì)供氣量約4-5億立方，凈利潤(rùn)2500-3000萬(wàn)，隨其他項(xiàng)目的推進(jìn)，明年供氣量、凈利潤(rùn)有望翻番。

　　收購(gòu)濰坊凱特后，公司在油氣田工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的實(shí)力進(jìn)一步提升，并與華油科思業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。而且，公司工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)還有望進(jìn)一步從油氣田行業(yè)拓展至環(huán)境在線監(jiān)測(cè)領(lǐng)域，市場(chǎng)前景廣闊。

　　預(yù)計(jì)，2012-2014年公司營(yíng)業(yè)收入分別為5.11、12.92及16.05億元，同比分別增長(zhǎng)26.6%、152.6%和24.2%；歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為0.95、1.77及2.47億元，同比分別增長(zhǎng)3.2%、86.9%及39.5%；對(duì)應(yīng)EPS分別為0.31、0.58和0.81元。

　　2. 杰瑞股份，002353

　　公司主要包括油田專用設(shè)備、維修改造與配件以及油田工程技術(shù)服務(wù)三大業(yè)務(wù)。上市以來(lái)，公司保持了快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，2008年至2012年收入年均增長(zhǎng)超過(guò)52%。其中油田專用設(shè)備在固井、壓裂設(shè)備的拉動(dòng)下逐步成為公司第一大業(yè)務(wù)構(gòu)成，隨著全球非常規(guī)油氣資源的開發(fā)，該板塊仍將保持快速增長(zhǎng)。

　　服務(wù)業(yè)務(wù)是公司未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，根據(jù)公司的規(guī)劃，到2015年公司設(shè)備、維修、服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊的收入占比將從2011年的約58:32:10優(yōu)化至40:10:50。未來(lái)公司服務(wù)業(yè)務(wù)的主要發(fā)展方向是定向鉆井服務(wù)、壓力泵送服務(wù)、連續(xù)油管服務(wù)、完井設(shè)備及服務(wù)、固體控制及廢棄物處理服務(wù)、老油田增產(chǎn)服務(wù)等。目前杰瑞的壓裂服務(wù)有四個(gè)隊(duì)，16臺(tái)2500型壓裂車進(jìn)行作業(yè)。預(yù)計(jì)從2013年開始，公司服務(wù)業(yè)務(wù)有望進(jìn)入快速發(fā)展階段。

　　2012年公司全年新簽訂單約30億元，轉(zhuǎn)結(jié)到2013年訂單量約24億元， 2013年1月公司與委內(nèi)瑞拉石油公司簽訂11.2億元訂單，使得在手訂單量進(jìn)一步上升至35億元左右，同比增長(zhǎng)超82%，2013年延續(xù)高增長(zhǎng)的確定性大幅提高。

　　預(yù)計(jì)2012~2014年公司收入分別為38.74、55.63及78.99億元，同比分別增長(zhǎng)62%、44%及42%。歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為10.12、14.31及20.62億元，同比分別增長(zhǎng)57%、41%及44%。2013~2015年公司對(duì)應(yīng)EPS分別為2.20、3.12和4.49元。

　　3. 吉艾科技，300309

　　公司主要從事石油測(cè)井儀器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和現(xiàn)場(chǎng)技術(shù)服務(wù)，以及利用測(cè)井儀器為油田客戶提供測(cè)井工程服務(wù)，是國(guó)內(nèi)石油測(cè)井行業(yè)技術(shù)最先進(jìn)、成長(zhǎng)潛力最大的專業(yè)制造商之一。

　　雖然當(dāng)前公司的主業(yè)仍為油氣井測(cè)井儀器，但通過(guò)在油氣裝備及服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上的一系列拓展，公司測(cè)井服務(wù)及非測(cè)井sfzzp.cn領(lǐng)域的業(yè)務(wù)能力正在提升，且這一變化對(duì)業(yè)績(jī)的提升效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)。

　　隨我國(guó)油氣井開發(fā)條件的日趨復(fù)雜，對(duì)測(cè)井設(shè)備的要求在不斷提高，但目前我國(guó)高端成像儀器占比僅約25%，遠(yuǎn)低于國(guó)外60%的水平，因此測(cè)井儀器有著巨大的升級(jí)換代需求。公司電纜測(cè)井儀、小井眼測(cè)井儀及過(guò)鉆頭測(cè)井儀等在同類產(chǎn)品中均處于國(guó)際領(lǐng)先水平，且2013年年內(nèi)公司還將推出隨鉆測(cè)井儀。目前公司測(cè)井儀器收入尚不足2億元，相比于國(guó)內(nèi)約30億元的市場(chǎng)規(guī)模，未來(lái)收入還有很大增長(zhǎng)空間。

　　國(guó)內(nèi)測(cè)井服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)百億元，遠(yuǎn)高于設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模。經(jīng)過(guò)2012年的培育，公司已具有9支成熟的測(cè)井服務(wù)隊(duì)伍。同時(shí)收購(gòu)山東榮興后，公司已兼具裸眼井和生產(chǎn)井測(cè)井服務(wù)能力。2013年將是公司服務(wù)業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的一年。

　　預(yù)測(cè)2013~2015年公司的收入分比為3.41、4.59及5.95億元，同比分別增長(zhǎng)57.7%、34.7%及29.5%；凈利潤(rùn)分別為1.51、2.03及2.56億元，同比分別增長(zhǎng)46.2%、34.1%及26.5%；對(duì)應(yīng)EPS分別為0.70、0.93及1.18元。

　　4. 通源石油，300164

　　通源石油是一家專注于油田增產(chǎn)技術(shù)的集研發(fā)、產(chǎn)品推廣和作業(yè)服務(wù)為一體的油田增產(chǎn)服務(wù)企業(yè)，核心業(yè)務(wù)包括復(fù)合射孔器銷售、復(fù)合射孔作業(yè)服務(wù)是公司傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)。公司擁有八大產(chǎn)品系列、九十多個(gè)品種和八項(xiàng)射孔施工工藝。目前公司已形成了覆蓋國(guó)內(nèi)大慶、長(zhǎng)慶、中原等10 多個(gè)油田和境外印尼、蘇丹、哈薩克斯坦等多個(gè)油田的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。

　　為進(jìn)一步拓展公司發(fā)展空間，從2010年開始，公司逐步向上游鉆井以及中下游的壓裂增產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)展。目前公司已經(jīng)具有鉆機(jī)8臺(tái)（直井、水平井鉆機(jī)各四臺(tái)），較2011年增長(zhǎng)一倍。根據(jù)公司規(guī)劃，2013年還將進(jìn)一步增加至15臺(tái)左右。由于2012年四部水平鉆機(jī)是下半年陸續(xù)到位的，因此，對(duì)2012年業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限。2013年將是鉆井業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)的年份。

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