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偏股基金要突圍需要多方形成合力

2017-11-06 14:59 愛基金網(wǎng)

  

  如何改變偏股型基金規(guī)模長期停滯不前的問題?接受采訪的基金公司高管從考核機制、產(chǎn)品設(shè)計等方面分享了他們的建議。

  上海一家大型基金公司產(chǎn)品部人士表示,國內(nèi)的基金行業(yè)仍處在成長階段,扭轉(zhuǎn)權(quán)益類基金的現(xiàn)狀,各家公司其實都在努力。“無論是推動浮動費率基金還是實施事業(yè)部制改革,都是基金公司努力的方向,未來還有改進的空間。”

  而一家大型基金公司副總經(jīng)理直言需要一個相對寬松的外部環(huán)境,他尤其強調(diào),現(xiàn)在基金經(jīng)理考核時間普遍太短,留下很多“后遺癥”,期望能將投資考核期真正拉長。他表示,我國公募基金行業(yè)的業(yè)績考核方式過于短視,應(yīng)該給予一個更長期的考核標(biāo)準(zhǔn)。“目前基金公司已經(jīng)有100多家,而可以給基金經(jīng)理3~5年業(yè)績考核周期的不足10家。為什么?因為高管團隊多數(shù)任期只有3年。長期考核,意味著需要整個基金行業(yè)中的董事會、董事長、總經(jīng)理的任期都要拉長,這些需要股東的支持。而這就觸及到基金行業(yè)的深層次問題。”

  上述副總經(jīng)理進一步表示,未來基金經(jīng)理考核需要改變的是更加注重投資本源而不是博弈。需要淡化排名因素,在兼顧季度排名的同時,做更多的基本面投資、價值投資、長期投資。“如果有一天可以不用兼顧季度排名,可能未來基金運作3年業(yè)績會更好。”該副總經(jīng)理表示,東證資管等機構(gòu)的業(yè)績好,更多是在踐行長期投資理念,并且去選擇和自己理念相匹配的投資者,他們對基金經(jīng)理長期考核、產(chǎn)品封閉三年的模式都值得行業(yè)學(xué)習(xí)。

  國海富蘭克林副總經(jīng)理徐荔蓉則認(rèn)為,公募基金的生存能力和適應(yīng)能力是非常強的,之所以會形成現(xiàn)在貨幣基金、債券基金占大頭的情況,實際上是投資者的選擇倒逼資管公司設(shè)計出相應(yīng)產(chǎn)品的結(jié)果。“首先一定是以投資者利益為本,不同的基金、不同的公司會有不同的考核方法,很難講考核周期短就一定是錯的,周期長就一定是對的。確定考核周期是個自然發(fā)展的過程,市場、公司、投資者都在摸索的過程中,考核機制一定會慢慢地往合理的方向發(fā)展,相信各家公司都會根據(jù)實際情況,尋找到適合自己的投資理念,以及適合自己的考核周期。”

  徐荔蓉表示,基金公司本質(zhì)的核心競爭力依舊是投研能力,要培育這一能力沒有捷徑可走,必須打造一支穩(wěn)定的投研團隊、探索好的投資理念,長期執(zhí)行下去一定會開花結(jié)果。

  何喆也認(rèn)為,對于權(quán)益類公募基金而言,除了需要能夠拿出令人信服的長期業(yè)績,嚴(yán)格的契約精神同樣必不可少。“匯豐晉信基金在國內(nèi)率先提出‘三可’的投資理念,既業(yè)績‘可解釋、可復(fù)制、可預(yù)測’。作為基金管理人,匯豐晉信基金希望讓客戶看到的不單單是投資業(yè)績的高低,更要讓客戶了解整套的業(yè)績獲取體系。這有助于客戶做出長期的決策。而客戶的決策一旦長期化,公募基金也將更有動力去把長期業(yè)績做好,從而形成良性循環(huán)。”

  徐荔蓉指出,國內(nèi)基金行業(yè)依舊處在成長的初期,未來的股票市場是相對樂觀的,過去十年股票市場的弱點都會慢慢變成優(yōu)點,包括股票相對房地產(chǎn)市場的競爭劣勢也可能轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)勢。在這樣的情況下,公募基金作為資產(chǎn)管理行業(yè)重要的參與者,未來的增速也會遠(yuǎn)超想象。

  

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