對于價(jià)值投資者來說，關(guān)注重點(diǎn)是PE(至少適合于大多數(shù)行業(yè))，但不得不面對這樣一個(gè)很難理解的市場：大量個(gè)股的PE似乎明顯偏高，而且就是在一些市場大的底部區(qū)域也有大量個(gè)股的PE高高在上，更難以理解的是在每一次底部起來的行情中似乎又總是那些PE高高在上的個(gè)股領(lǐng)跑市場。
不得不承認(rèn)，即使再過若干年這種現(xiàn)象也不會(huì)消失，因?yàn)樵谶@個(gè)市場中總有一批活躍的資金，這批資金以炒作熱門題材股為主，并不關(guān)心所涉?zhèn)�股的盈利能力，我們不妨稱這批資金為熱錢。
對于一個(gè)剛進(jìn)入市的投資者來說似乎選擇的都是這樣一條路：短炒熱門題材股。這是合情合理的，因?yàn)槿腴T者通常資金不多但夢想多，希望資金能快速增值，而價(jià)值投資似乎過于漫長，所以那些經(jīng)常會(huì)漲停的熱門題材股就更具有吸引力。
然而結(jié)果卻并不理想，因?yàn)?a class="channel_keylink" href="http://sfzzp.cn/" target="_blank">股票投資是一項(xiàng)長期行為，最終結(jié)果并不會(huì)因?yàn)槟炒巫プ∫粋�(gè)漲停板個(gè)股而大幅度盈利。實(shí)際情況正好相反，絕大多數(shù)短線投資者并沒有取得良好的長期收益，往往十?dāng)?shù)年后還是在原地踏步，這一點(diǎn)值得我們深思。
之所以會(huì)吸引市場熱錢進(jìn)行短線炒作是基于兩個(gè)市場現(xiàn)象，一是就短期而言熱門題材股的漲幅遠(yuǎn)大于市場平均漲幅。二是不論什么時(shí)候總會(huì)有熱門題材股出現(xiàn)，幾乎每個(gè)交易日都會(huì)有熱門題材股排在漲幅榜前列。真所謂“榜樣的力量是無窮的”，看著漲幅動(dòng)輒超過5個(gè)點(diǎn)甚至達(dá)到漲停板，確實(shí)會(huì)吸引大量的市場熱錢進(jìn)入。
盡管我們都知道短線炒作的重點(diǎn)在于一個(gè)“短”字，特別是在判斷出錯(cuò)的情況下必須立刻止損退出。但人類畢竟不是機(jī)器，對于普通大眾來說割肉遠(yuǎn)比追漲買進(jìn)要困難得多，所以很多短炒的資金最后都因被套而成為“被長線”一族，熱錢也變成了“冷錢”。也正是由于大量的資金不愿意割肉而導(dǎo)致無數(shù)曾經(jīng)的熱門題材股其股價(jià)遠(yuǎn)高于價(jià)值，最終帶動(dòng)市場整體估值的高企。
的確，止損有難度，我們不能要求每一個(gè)投資者都具備這樣理性的條件。但我們還是要避免“被長線”，因此唯一的辦法就是提高買進(jìn)的有效性，我們希望達(dá)到的目標(biāo)是：即使買進(jìn)以后被套了也能夠在短期內(nèi)解套甚至獲利。所以我們要考慮，在什么樣情況下才有翻身的機(jī)會(huì)？
答案很簡單，就是大盤同期在上漲。換句話說只要大盤處于良好的上升態(tài)勢，那么即使買進(jìn)的熱門題材股不熱門了，賬面也已經(jīng)被套，只要借助于大盤上漲仍然會(huì)有解套甚至獲利的機(jī)會(huì)。
我們開始意識(shí)到，參與短線炒作還需要一個(gè)市場的氛圍，并不是在任何時(shí)候都適合短線炒作的，只有在大盤上漲的過程中參與短線炒作才有基本可靠的保證。現(xiàn)在我們可以這樣做：首先抓住大盤的波動(dòng)節(jié)奏，然后再考慮選擇熱點(diǎn)題材股。
大盤的波動(dòng)節(jié)奏有多種，比如我們曾經(jīng)分為日線、周線、月線等等，還有更短的分時(shí)線。對于大盤來說由于日線的調(diào)整力度相對較小，熱門題材股的炒作完全有能力抵抗大盤日線的調(diào)整壓力，因此適合短線炒作的大盤周期并不是日線而是周線，換句話說只要大盤的周線趨勢向好就提供了較為安全的短線炒作大環(huán)境。
如果我們能夠精確研判上證指數(shù)周期趨勢的變化，那么就能夠做到在周線趨勢調(diào)整的態(tài)勢下以靜為主，反之在周線趨勢回升的態(tài)勢下以動(dòng)為主，這樣就能夠在追蹤熱門題材股被套后也有出逃的機(jī)會(huì)，可以最大限度地避免陷入短線炒成長線的窘境。
（南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）