可轉(zhuǎn)債為什么會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)?可轉(zhuǎn)債溢價(jià)的原因

　　可轉(zhuǎn)債為什么會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)?可轉(zhuǎn)債溢價(jià)的原因

　　這是可轉(zhuǎn)債的屬性決定的，可轉(zhuǎn)債到期本息111元是其作為一張債券能夠拿回來(lái)的現(xiàn)金總和，但可轉(zhuǎn)債還有一個(gè)權(quán)力是轉(zhuǎn)股。按照合同，自2020年6月8日開(kāi)始，該可轉(zhuǎn)債能按25.99元的轉(zhuǎn)股價(jià)格，將可債券全部轉(zhuǎn)換為股票。如果市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)正股的價(jià)格會(huì)上漲，那么轉(zhuǎn)換為股票可以賺取更多的收益。

　　例如轉(zhuǎn)股期間，假設(shè)正股價(jià)格上漲到30元/股，按照25.99元轉(zhuǎn)股，每一股可以多賺15.43%，這一部分多賺的錢(qián)會(huì)提前反應(yīng)到可轉(zhuǎn)債的價(jià)格上，可轉(zhuǎn)債也就出現(xiàn)了溢價(jià)。

　　日�？赊D(zhuǎn)債有兩個(gè)溢價(jià)：

　　一是轉(zhuǎn)股溢價(jià)，等于“可轉(zhuǎn)債現(xiàn)價(jià)/轉(zhuǎn)股價(jià)值-1”，表示按照現(xiàn)在的價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票，可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)情況，該數(shù)值越大，市場(chǎng)越看好未來(lái)正股的上漲，債券的波動(dòng)率會(huì)越大。一般信用級(jí)別越高，可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)也越高;可轉(zhuǎn)債價(jià)格超過(guò)130元后，轉(zhuǎn)股溢價(jià)會(huì)降到0以下。

　　二是純債溢價(jià)，等于“可轉(zhuǎn)債現(xiàn)價(jià)/純債價(jià)值-1”，表示相對(duì)同信用級(jí)別、同期限的債券，該可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)情況。在絕大多數(shù)情況下，可轉(zhuǎn)債的純債溢價(jià)指標(biāo)都大于0。該數(shù)值越大，可轉(zhuǎn)債股性越強(qiáng)，安全性越低，越小則債性越強(qiáng)，越安全。