成交量分析是技術(shù)分析重要組成部分

    分析方法簡(jiǎn)介
成交量的分析在股票技術(shù)分析中占有重要的地位，如果把股票比做人，成交量則是血液，是維持生命不可或缺的。因此成交量分析是技術(shù)分析的重要組成部分，對(duì)投資及投機(jī)者的買(mǎi)賣(mài)影響很大，這種影響既有對(duì)股價(jià)的實(shí)際影響，又有對(duì)投資及投機(jī)者的心理影響，久而久之，便形成了一定的規(guī)律。當(dāng)然，這些規(guī)律，并不一定在所有場(chǎng)合均適用，但其參考性極高，我將這些規(guī)律敘述于下，以供投資者參考

    1．價(jià)漲量增順勢(shì)推動(dòng)：即為指數(shù)漲升之時(shí)，當(dāng)天的成交量需有“配和性”的增加。既稱(chēng)配合性的增加，就是指數(shù)小漲時(shí)的成交量需比昨日小量略增，或維持原狀少有增減；指數(shù)中紅或大漲時(shí)，則成交量必需有明顯的增加。此為市場(chǎng)人氣聚集的表現(xiàn)，也即技術(shù)性理論上所謂“行進(jìn)換手”的調(diào)節(jié)。上述增加情形需要具有理性的幅度，不可于長(zhǎng)紅線(xiàn)之余的成交量即告驟然大增，如此反而會(huì)引起持股者的心慌，而認(rèn)為是拉高出貨的現(xiàn)象。

2.價(jià)增量減呈現(xiàn)背離：該現(xiàn)象與上述原則相反，即一般所謂的“曲高和寡乏人跟進(jìn)”。該種現(xiàn)象大多產(chǎn)生于反彈行情之中，是多為套牢或中短線(xiàn)的有心人介入維持，或?yàn)槎炭栈匮a(bǔ)所致，不宜沖高跟進(jìn)；但若第二天仍續(xù)上漲，而成交量已經(jīng)增加時(shí)，則量減的當(dāng)天可視為浮額已少的現(xiàn)象。

3．價(jià)跌量增有待觀察：該現(xiàn)象即為指數(shù)下跌之時(shí)，當(dāng)天的成交量未見(jiàn)配合減少反而增加，這種背離的情形或有下述幾種情況。

（1）指數(shù)原先漲升已多，剛從高檔滑落之時(shí)的成交值大增，此時(shí)不論下跌當(dāng)天是否有著很長(zhǎng)的上影線(xiàn)，均可視為主力大量出貨所致，次日不管行情是否再度穿逾高點(diǎn)漲升，均宜趁機(jī)先行賣(mài)出了結(jié)；而若次日開(kāi)盤(pán)后，股價(jià)即一路滑低時(shí)，也不可等待反彈抱股不放，因?yàn)樵诖朔N情況下，通常股價(jià)多愈抱愈低，終致弄得虧損累累老本無(wú)歸。

（2）指數(shù)雖已上漲許多，但在漲后回跌的過(guò)程中，成交量小幅增加時(shí)，此雖為人氣漸弱，追價(jià)買(mǎi)進(jìn)意愿不足的現(xiàn)象，但卻不能驟然認(rèn)為行情即將轉(zhuǎn)呈回跌。概此時(shí)雖或指數(shù)將續(xù)回檔，但往后走勢(shì)或仍將作漲升也難預(yù)料，故不可貿(mào)然認(rèn)為未來(lái)走勢(shì)如何，才不致有所失誤。

（3）指數(shù)原已下跌很多，此時(shí)的跌幅已經(jīng)日漸減少，而成交量卻突然大幅增加時(shí)，不論當(dāng)天有下影線(xiàn)與否，均可視為已經(jīng)有主力介入買(mǎi)進(jìn)的現(xiàn)象，近日內(nèi)指數(shù)將可望止跌回穩(wěn)，至于該回穩(wěn)現(xiàn)象是否僅呈反彈，或是已為做底回升仍難預(yù)料，也需配合其他資料多作觀察。另外此種成交量的增加，若是僅為少數(shù)資金鏈斷裂的莊股在連續(xù)跌停無(wú)人承接對(duì)倒放量而非出自于市場(chǎng)自然買(mǎi)賣(mài)的話(huà)，則不能以上述觀點(diǎn)視之，此點(diǎn)自需多加注意。

（4）與（3）點(diǎn)的情形略有所異，即指數(shù)原已下跌甚多，此時(shí)的跌幅尚未見(jiàn)減少，而成交量卻突然大增，當(dāng)天并留下較長(zhǎng)的上影線(xiàn)收盤(pán)時(shí)，此為多方雖振作將行情拉上，但卻反為空方所乘將行情壓低成功；拉作不成的結(jié)果，往往反而多套牢一批浮額籌碼，除非近日內(nèi)指數(shù)能夠迅速拉過(guò)該點(diǎn)壓力，否則該點(diǎn)將成為日后續(xù)跌的原動(dòng)力，而行情每在此情況下，會(huì)繼續(xù)進(jìn)一步的滑低。

4．價(jià)跌量減情況互異：該現(xiàn)象即為指數(shù)下跌之時(shí)，當(dāng)天的成交量也比昨日減少，此種情形通常有下述幾點(diǎn)情況。

（1）指數(shù)原先下跌已多，目前雖仍下跌，但成交量也隨同減少，這是大勢(shì)仍弱買(mǎi)氣不前的表現(xiàn)，后市仍難樂(lè)觀看好。在指數(shù)長(zhǎng)期下跌之后，其近期的跌幅已見(jiàn)減少，而成交量也已萎縮至低點(diǎn)水準(zhǔn)時(shí)，雖然仍為買(mǎi)意不前，但持股多頭已有惜售的現(xiàn)象，行情或可望于近期中獲得反彈或?yàn)樽龅谆厣�向上�?/P>

（2）指數(shù)原先上升已多，目前剛從高檔滑落，但成交量也隨同減少時(shí)，這種情形大部分可暫以回檔視之，但細(xì)分起來(lái)，又可分為幾項(xiàng)：1)剛從高檔滑落，但成交量?jī)H為小量減少，這是有主力出貨的現(xiàn)象，假若近日內(nèi)股價(jià)能夠迅速再往上漲升創(chuàng)新的話(huà)，則后市仍可看好；但若近日內(nèi)股價(jià)仍繼續(xù)盤(pán)軟的話(huà)，持股多頭則應(yīng)謹(jǐn)慎以對(duì)。2）剛從高檔滑落，但成交量也與指數(shù)配合減少時(shí)，可暫以回檔視之。3）剛從高檔滑落，但成交量迅速減少甚多，而在數(shù)日內(nèi)的成交量也未見(jiàn)增加時(shí)，此為市場(chǎng)資金不足，或?yàn)橹髁Τ鲐洺吠说默F(xiàn)象，后市可能轉(zhuǎn)入盤(pán)局或回軟，做多應(yīng)該多加注意。

（3）指數(shù)原先下跌甚多，近期業(yè)已止跌回穩(wěn)并酌有彈升幅度，但來(lái)日卻于漲升之余在作下跌，而成交值同指數(shù)的下跌為減少之時(shí)，其情況可參考（2）點(diǎn)的三項(xiàng)分析視之。

（4）指數(shù)不論原先漲升已多或下跌已久，如果指數(shù)再行下跌之日，其成交量已為減少，并留有上下影線(xiàn)時(shí)，可能有兩種情況。1）上影線(xiàn)較下影線(xiàn)為長(zhǎng)時(shí)，如果上影線(xiàn)非為不實(shí)利空影響跳空所致，則近期行情仍難樂(lè)觀看好。2）如果下跌之日的下影線(xiàn)比上影線(xiàn)超出甚多，次日股價(jià)也能超逾本日上影線(xiàn)的最高點(diǎn)的話(huà)，其勢(shì)將可望于近期中轉(zhuǎn)跌為升。

（責(zé)任編輯：張曉軒）