短線交易真正秘訣
“真正的秘訣”是，你交易的時(shí)段越短，賺的錢越少。這令人失望，卻是事實(shí)�；叵胍幌履阍�(jīng)參與過的任何投資。你曾經(jīng)在一天內(nèi)就大有收獲嗎？假如你有過那么好的運(yùn)氣，又能重復(fù)幾次呢？不會(huì)太多吧。因?yàn)楂@利的普遍規(guī)則和投機(jī)的普遍規(guī)則沒有兩樣：獲利需要時(shí)間積累。
成功的交易員知道5分鐘的變化要比一分鐘大、60分鐘又比5分鐘更大，一天或一周的變動(dòng)幅度則又更大了。失敗的交易員想要在很短的時(shí)段內(nèi)完成買賣，自然使獲利的潛力大受限制。
依照以上的定義，它們限制獲利的潛力，導(dǎo)致了不斷虧損。難怪有那么多人在短線交易這一行里表現(xiàn)差勁。尤其是在經(jīng)紀(jì)商或交易系統(tǒng)推銷員的鼓吹之下，它們會(huì)被當(dāng)日高賣低買發(fā)大財(cái)?shù)募傧笏杀�，結(jié)果卻陷自己于虧損的困境。這些鼓吹的說法包含那些看似合理的言論，譬如：要當(dāng)日沖銷，不持股過夜，你就不會(huì)受報(bào)紙消息或重大變化的沖擊，這樣才能控制你的風(fēng)險(xiǎn)等等。
這是大錯(cuò)特錯(cuò)的，理由有兩點(diǎn)：
第一，風(fēng)險(xiǎn)是由你自己控制的。在這行里我們唯一能控制的是設(shè)立止損點(diǎn)，也就是我們推出交易，或推出所有交易的水準(zhǔn)。是的，隔天早上市場(chǎng)可能在你的止損點(diǎn)以上出現(xiàn)跳空缺口，但這是很罕見的。而即使在這種情況下，我們也必須堅(jiān)持運(yùn)用止損點(diǎn)，將損失控制在一定的范圍內(nèi)。輸家往往會(huì)一錯(cuò)再錯(cuò)，贏家就不會(huì)這樣。
當(dāng)你建立一個(gè)設(shè)有止損點(diǎn)的倉位之后，可能損失的錢就只有那么多。不管你是何時(shí)或如何進(jìn)入市場(chǎng)的，止損點(diǎn)會(huì)使你所承受的風(fēng)險(xiǎn)控制在一定程度之內(nèi)。不管是在市場(chǎng)創(chuàng)新高或新低時(shí)買進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)都是一樣大。
不持股過夜的做法，會(huì)讓你投資獲利所需要的成長(zhǎng)時(shí)間受到限制，尤其當(dāng)市場(chǎng)一開始就和你唱反調(diào)時(shí)。如果我們的方向正確，那就需要更多時(shí)間等待市場(chǎng)和我們站在同一個(gè)方向上。
更重要的是，在每日收盤時(shí)結(jié)束交易出場(chǎng)，或者更糟糕的是，根據(jù)5分鐘或10分鐘線圖，在每根線的時(shí)段結(jié)束時(shí)完成一筆交易出場(chǎng)，那么獲利潛力將大受限制。還記得我曾經(jīng)說過輸家和贏家的差別就是輸家不肯在損失時(shí)認(rèn)賠殺出嗎？另一個(gè)差別是贏家會(huì)堅(jiān)持抱緊獲利的倉位，而輸家卻“太早”出場(chǎng)。輸家似乎都無法在一個(gè)獲利的交易倉位中熬得很久，它們往往贏了一筆交易就樂得要死，因而過早獲利了結(jié)（往往是當(dāng)天剛進(jìn)場(chǎng)，不久就脫手了）。
你要學(xué)會(huì)緊抱獲利的倉位，才賺得了大錢，而且你持有越久，獲利的潛力就越大。成功的農(nóng)夫絕不會(huì)在播種之后，每隔幾分鐘就把它們挖出來看看長(zhǎng)得怎么樣，它們會(huì)讓谷物發(fā)芽，讓它成長(zhǎng)，交易員可以從大自然的生長(zhǎng)過程中學(xué)到很多教訓(xùn)。交易員的成功也是一樣，投資獲利是需要時(shí)間的。
一切都和時(shí)間有關(guān)
我剛剛告訴你的是投資的絕對(duì)真理。不論市場(chǎng)如何波動(dòng)，獲利是需要時(shí)間的。因此，就定義上來說，短線交易員獲利機(jī)會(huì)是有限的。
當(dāng)日沖銷者所犯的錯(cuò)誤就是自以為能夠掌握市場(chǎng)的短期振蕩，自以為能夠確認(rèn)大多數(shù)時(shí)間里價(jià)格的波動(dòng)方式，而且能夠預(yù)測(cè)高低點(diǎn)，以及市場(chǎng)將在何時(shí)形成頭部或底部。對(duì)不起，我的朋友，我要告訴你這種情況不可能經(jīng)常出現(xiàn)，這只是當(dāng)日沖銷者的夢(mèng)想，不切實(shí)際的夢(mèng)想。
但不要放棄希望，我以多年的市場(chǎng)分析及交易經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)了一項(xiàng)有關(guān)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的真理，它可以讓“短線”交易變得有利可圖。
現(xiàn)在，你了解到（1）短期振蕩是很難預(yù)測(cè)的；（2）我們要控制損失的幅度；（3）身為短線交易員，只有在價(jià)格巨幅波動(dòng)而且方向?qū)ξ覀冇欣臅r(shí)候，才可能有好的表現(xiàn)；（4）時(shí)間是我們的朋友，因?yàn)槲覀冃枰獣r(shí)間去創(chuàng)造利潤。
要成為賺大錢的短線交易員，必須能夠感覺出對(duì)我們有利的短期振蕩會(huì)維持多久。這不單只是時(shí)間的問題，也是有關(guān)價(jià)格的問題。就好像通往天堂的道路不會(huì)是一條直線，價(jià)格要變動(dòng)到某個(gè)點(diǎn)位以前，也會(huì)上上下下地波動(dòng)。我要回答的問題是，通常是什么東西可以代表價(jià)格和時(shí)間之間的平衡？請(qǐng)注意我說的是“通�！薄ＴS多時(shí)候價(jià)格波動(dòng)的劇烈程度及耗時(shí)之久往往會(huì)超出你的想象，而當(dāng)你覺得自己終于將要擊敗市場(chǎng)時(shí)，價(jià)格卻停滯不動(dòng)，或者虎頭蛇尾地結(jié)束整個(gè)波段。
將這些牢記在心�，F(xiàn)在，我要揭開能夠在價(jià)格和時(shí)間兩者之間取得平衡的短線交易的最大秘密。這個(gè)秘密包含兩個(gè)部分：
1.只有在大價(jià)差區(qū)間出現(xiàn)的日子才會(huì)賺到錢。
2.大區(qū)間出現(xiàn)的日子，如果當(dāng)日價(jià)格上漲，收盤價(jià)往往時(shí)最高價(jià)或接近最高價(jià)，如果當(dāng)日價(jià)格下跌，則收盤價(jià)往往時(shí)最低價(jià)或接近最低價(jià)。
我希望那些喜愛當(dāng)日沖銷的交易員，能夠理解每天與每天之間的行情是如何波動(dòng)的，但我懷疑他們能夠做得到，即使可以，那也是非常艱苦而需要毅力的工作。雖然我們前面提到的兩位老怪物具備閱讀行情紙帶的知識(shí)，擁有多年的市場(chǎng)智慧，但是他們也沒辦法經(jīng)通過閱讀行情紙帶而能夠比其他人更準(zhǔn)確地掌握市場(chǎng)的變動(dòng)。我們雖然以及由閱讀行情紙帶進(jìn)步到電腦報(bào)價(jià)，但是這種游戲，或這個(gè)謎團(tuán)仍舊是一樣的，而且困難程度不變。在電腦前面一天花7個(gè)小時(shí)，掙扎、猜測(cè)、結(jié)果卻是錯(cuò)誤比正確多，這種感覺也夠你瞧的了。
每年大概有兩次，我會(huì)被某些自認(rèn)為可以從短線振蕩中獲利的當(dāng)紅交易員說服進(jìn)場(chǎng)投資。讓我們來算算，如果每年兩次再乘上35年，也就是說我應(yīng)該已經(jīng)學(xué)到了70此教訓(xùn)。這正是我現(xiàn)在要告訴你們的，我就是不相信這種方式行得通。我在此唯一能提出的警告是，你無法用一套交易系統(tǒng)或機(jī)械的方式在短線振蕩中獲利。我曾經(jīng)見過“第六感”很強(qiáng)的交易員成功過，但這種感覺往往失靈，而且難以言傳。但我在這方面就不一樣：你或其他人都可以學(xué)習(xí)我怎樣做。
我只會(huì)在出現(xiàn)以下三種型態(tài)的交易日里，運(yùn)用我的交易秘訣：在虧損或獲利不大的小價(jià)差區(qū)間日子里；走勢(shì)和我的倉位相反的那一天；或是假如我的方向正確，并且出現(xiàn)大區(qū)間的那一天，也就是說，在上漲時(shí)我可以在當(dāng)天的最高價(jià)完成交易，在下跌時(shí)可以在當(dāng)天的最低價(jià)出場(chǎng)。雖然沒有人能夠預(yù)測(cè)出現(xiàn)大區(qū)間的當(dāng)天最高價(jià)和最低價(jià)在哪里，但我可以預(yù)測(cè)，在出現(xiàn)大區(qū)間的日子里價(jià)格會(huì)以最高價(jià)或最低價(jià)收盤——這樣就不需要在大區(qū)間的日子里，運(yùn)用愚蠢的技術(shù)分析，去玩買進(jìn)賣出的游戲了。
在大多數(shù)大區(qū)間收盤上漲的日子里，你會(huì)注意到價(jià)格在接近當(dāng)日最低點(diǎn)的地方開盤，在接近當(dāng)日最高點(diǎn)的地方收盤；在大區(qū)間下跌的日子里，則出現(xiàn)完全相反的型態(tài)，即在接近當(dāng)日最高點(diǎn)的地方開盤，接近當(dāng)日最低點(diǎn)的地方收盤。這種現(xiàn)象對(duì)短線交易員的含義是，如果想要達(dá)到一筆獲利的交易，最賺錢的方法就是一直持有這個(gè)倉位到收盤為止。
我非常強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。我所知道的短線交易獲利策略，就是在進(jìn)場(chǎng)之后，設(shè)好止損點(diǎn)，然后閉上眼睛，屏住呼吸，不再觀看市場(chǎng)的變化，直到收盤時(shí)出場(chǎng)，或者隔天再說！假如我夠幸運(yùn)，能遇上一個(gè)大價(jià)差區(qū)間的日子，我會(huì)逮住這個(gè)大波段，賺的錢就足以抵過所有小區(qū)間日子的利潤。如果我想要跳進(jìn)跳出，必定無法賺到相當(dāng)于持有倉位一直到收盤時(shí)那么多的錢。事實(shí)上，當(dāng)我想要選擇流行的舞步跳進(jìn)跳出時(shí)，就得付給伴奏的樂隊(duì)一大筆錢。
我至少會(huì)持股到收盤之際，然后再找個(gè)機(jī)會(huì)離場(chǎng)。除非有人能夠做到預(yù)測(cè)短期振蕩這個(gè)不可能的任務(wù)，否則我實(shí)在找不出其他對(duì)短線交易員更有利的策略，而這個(gè)策略足以讓你在大區(qū)間的日子里賺到大錢。前面各項(xiàng)策略的結(jié)果，唯一的差別就是持有期間的長(zhǎng)短：持有時(shí)間越短，獲利機(jī)會(huì)就越少，千萬不要忘記這個(gè)規(guī)則。
如果持有時(shí)間更久，直到收盤之后甚至可以賺到更多的錢，但前提是我前面所說的必須是正確的，也就是獲利需要時(shí)間來增長(zhǎng)。我們討論個(gè)別市場(chǎng)時(shí)，我會(huì)進(jìn)一步提供一些如何運(yùn)用此一獲利方式的基本法則。
傳奇人物杰斯·利莫摩說的最好，“我從來沒有因?yàn)樗伎级嵉藉X，我只是坐在那里就發(fā)了大財(cái)，就只是坐在那里哦！”
他又說，“既會(huì)思考又能坐得住的人實(shí)在不多”。
我想傳達(dá)給你的信息是，（在你所交易的時(shí)段之內(nèi)）掌握大波段，才是我在交易中賺到數(shù)百萬美元的唯一方式。我到最后才了解，我必須抱牢獲利的倉位，讓利潤持續(xù)成長(zhǎng)，這樣才可以填補(bǔ)在交易游戲中經(jīng)常發(fā)生的虧損，因?yàn)樵谶@場(chǎng)游戲中，虧損就像呼吸一樣自然。虧損總會(huì)找上你，這是確定的，而且必然會(huì)發(fā)生，這就引發(fā)了下面的問題：到頭來，我們?cè)鯓硬拍軟_掉這些虧損？只有兩種方式才能克服這種虧損，我們必須將虧損的交易維持在很低的比例，或者讓每筆平均虧損的金額小于每筆平均獲利。時(shí)間，唯有時(shí)間，才能帶給你較大的利潤；不是思考、不是跳進(jìn)跳出、不是想辦法賣在最高點(diǎn)、買在最低點(diǎn)，這些都是傻瓜玩的游戲。
現(xiàn)在，你應(yīng)該已經(jīng)知道市場(chǎng)是怎樣波動(dòng)的，了解三種最具主導(dǎo)性的時(shí)間循環(huán)，并且對(duì)市場(chǎng)混亂表象下所存在的秩序有了某種認(rèn)知或已經(jīng)有某些感覺。但是，最重要的是你應(yīng)該已經(jīng)了解必須持有獲利倉位，直到你的交易時(shí)段結(jié)束為止。對(duì)我而言，我會(huì)在2到5天的波動(dòng)區(qū)間內(nèi)進(jìn)行交易。每當(dāng)我內(nèi)心的貪婪說服我，要早些獲利了結(jié)，或是逗留超過我設(shè)定的期限時(shí)，我都會(huì)因此而付出慘痛的代價(jià)。
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