對(duì)于大盤的當(dāng)天走勢(shì)來(lái)說(shuō)，有幾個(gè)大盤時(shí)段是非常重要的，我們看盤的時(shí)候，要特別關(guān)注這幾個(gè)時(shí)段，從而把握好全天股票的時(shí)候。這幾個(gè)重要的時(shí)段一般包括早盤開盤，開盤后半小時(shí)，午盤開盤內(nèi)半小時(shí)等，具體的重要時(shí)間段，我們以下來(lái)看下具體分析。
在以往對(duì)大盤漲跌的傳統(tǒng)研究中，我們往往將注意力集中到大盤指數(shù)在若干天內(nèi)形成的時(shí)間序列上，通過研究指數(shù)的歷史走勢(shì)，運(yùn)用各種方法和指標(biāo)來(lái)判斷大盤的未來(lái)走勢(shì)。那么，大盤在一天內(nèi)的走勢(shì)是否也存在一定規(guī)律呢？通過研究我們發(fā)現(xiàn)，大盤在一天內(nèi)的漲跌也存在著某種規(guī)律，就像人一樣，不僅每天的體溫會(huì)有所不同，而且就是在一天當(dāng)中的體溫也會(huì)出現(xiàn)變化。
我們將深圳成分指數(shù)自2002年3月6日至22日的5分鐘K線圖收集起來(lái)，分別計(jì)算指數(shù)5分鐘內(nèi)波幅和5分鐘間波幅。5分鐘內(nèi)波幅定義為指數(shù)5分鐘線的最高價(jià)除以最低價(jià)再減一，5分鐘間波幅為相鄰兩個(gè)5分鐘線的收盤價(jià)相除再減一。我們考察5分鐘內(nèi)波幅指標(biāo)后發(fā)現(xiàn)，在3月6日至22日之間，深圳成分指數(shù)5分鐘內(nèi)波動(dòng)最大的時(shí)段發(fā)生在開盤后5分鐘，達(dá)到0.37%，為全天之最。波幅排前五位的分別出現(xiàn)在9：50、14：25、14：20、14：30和14：05。在這前五位當(dāng)中，波幅最大的兩個(gè)出現(xiàn)在開盤后的半小時(shí)之內(nèi)，有三個(gè)出現(xiàn)在下午14：00至14：30之間。值得注意的是，全天5分鐘內(nèi)波幅的平均值是0.17%，而上午10:40至13：50出現(xiàn)了連續(xù)20個(gè)5分鐘內(nèi)波幅小于平均波幅的情況，這期間包含了11：25和13：50兩個(gè)5分鐘內(nèi)波幅最小的時(shí)段。
從5分鐘間累計(jì)波幅的數(shù)據(jù)當(dāng)中，我們看出明顯的“三升兩降一盤整”特征：“三升”是9：40至10：05，13：30至14：00，14：45至15：00;“兩降”為10：05至10：40和14：00至14：45;“一盤整”為10：40至13：30。在這“三升兩降一盤整”中，下午13：30至15：00之間“上漲——下挫——再上漲”的波動(dòng)頗為引人注目，經(jīng)過半小時(shí)的上漲，到下午14：00整，5分鐘累計(jì)收益率達(dá)到全天最大值0.58%，接踵而至的是全天下跌斜率最大、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一輪下挫，在收盤前15分鐘，大盤又收復(fù)了部分失地。這基本上反映了近期大盤在一天當(dāng)中的波動(dòng)情況。
結(jié)合5分鐘內(nèi)波幅和5分鐘間累計(jì)波幅的走勢(shì)，我們看出，在全天的交易時(shí)間中，上午10：40至13：30之間，大盤不僅在5分鐘內(nèi)的波幅較小，而且5分鐘間波幅也不大，因此是投資者擇股建倉(cāng)的時(shí)間，因?yàn)樵谶@個(gè)時(shí)段中股價(jià)波動(dòng)不大，籌碼成本相對(duì)穩(wěn)定。投資者拋出股票的時(shí)間則要結(jié)合大盤的跨日走勢(shì)特征，在一個(gè)交易日當(dāng)中的其他時(shí)段確定。
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