但是如果一家企業(yè)的現金流連續(xù)幾年為負數并且有遞增趨勢,那就是一個危險的信號了,很可能該公司的綜合狀況在惡化.
對企業(yè)價值的影響 現金流量決定企業(yè)的價值創(chuàng)造能力，企業(yè)只有擁有足夠的現金才能從市場上獲取各種生產要素，為價值創(chuàng)造提供必要的前提，而衡量企業(yè)的價值創(chuàng)造能力正是進行價值投資的基礎。研究發(fā)現現金流量決定企業(yè)的價值創(chuàng)造，反映企業(yè)的盈利質量，決定企業(yè)的市場價值，決定企業(yè)的生存能力。
現金流量決定價值創(chuàng)造
首先，現金流是企業(yè)生產經營活動的第一要素。企業(yè)只有持有足夠的現金，才能從市場上取得生產資料和勞動力，為價值創(chuàng)造提供必要條件。市場經濟中，企業(yè)一旦創(chuàng)立并開始經營，就必須擁有足夠的現金購買原材料、輔助材料、機器設備，支付勞動力工資及其他費用，“全部預付資本價值，即資本的一切由商品構成的部分——勞動力、勞動資料和生產資料，都必須用貨幣購買。
因此獲得充足的現金，是企業(yè)組織生產經營活動的基本前提。
其次，只有通過銷售收回現金才能實現價值的創(chuàng)造。雖然價值創(chuàng)造的過程發(fā)生在生產過程中，但生產過程中創(chuàng)造的價值能否實現還要看生產的產品能否滿足社會的需要，是否得到社會的承認、實現銷售并收回現金。
反映企業(yè)的盈利質量
現金流比利潤更能說明企業(yè)的收益質量。在現實生活中，我們經常會遇到“有利潤卻無錢”的企業(yè)，不少企業(yè)因此而出現了“借錢繳納所得稅”的情況。根據權責發(fā)生制確定的利潤指標在反映企業(yè)的收益方面確實容易導致一定的“水份”，而現金流指標，恰恰彌補了權責發(fā)生制在這方面的不足，關注現金流指標，甩干利潤指標的“水分”，剔除了企業(yè)可能發(fā)生壞帳的因素，使投資者、債權人等更能充分地、全面地認識企業(yè)的財務狀況。所以考察企業(yè)經營活動現金流的情況可以較好的評判企業(yè)的盈利質量，確定企業(yè)真實的價值創(chuàng)造。
現金流狀況決定企業(yè)的生存能力
企業(yè)生存乃價值創(chuàng)造之基礎。據國外文獻記載，破產倒閉的企業(yè)中有85%是盈利情況非常好的企業(yè)，現實中的案例以及上個世紀末令世人難忘的金融危機使人對“現金為王”的道理有了更深的感悟。傳統(tǒng)反映償債能力的指標通常有資產負債率、流動比率、速動比率等，而這些指標都是以總資產、流動資產或者速動資產為基礎來衡量其與應償還債務的匹配情況，這些指標或多或少會掩蓋企業(yè)經營中的一些問題。其實，企業(yè)的償債能力取決于它的現金流，比如，經營活動的凈現金流量與全部債務的比率，就比資產負債率更能反映企業(yè)償付全部債務的能力，現金性流動資產與籌資性流動負債的比率，就比流動比率更能反映企業(yè)短期償債能力。 （南方財富網SOUTHMONEY.COM）