1.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI
相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI 又叫力度指標(biāo)，其英文全稱(chēng)為“Relative Strength Index”，
由威爾斯·魏爾德﹝Welles Wilder﹞所創(chuàng)造的，是目前股市技術(shù)分析中比較常
用的中短線指標(biāo)。
第一節(jié)RSI 指標(biāo)的原理和計(jì)算方法
一、RSI 指標(biāo)的原理
相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI 是根據(jù)股票市場(chǎng)上供求關(guān)系平衡的原理，通過(guò)比較一段時(shí)期內(nèi)
單個(gè)股票價(jià)格的漲跌的幅度或整個(gè)市場(chǎng)的指數(shù)的漲跌的大小來(lái)分析判斷市場(chǎng)上
多空雙方買(mǎi)賣(mài)力量的強(qiáng)弱程度，從而判斷未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。
從它構(gòu)造的原理來(lái)看，與MACD、TRIX 等趨向類(lèi)指標(biāo)相同的是，RSI 指標(biāo)是對(duì)單
個(gè)股票或整個(gè)市場(chǎng)指數(shù)的基本變化趨勢(shì)作出分析，而與MACD、TRIX 等不同的是，
RSI 指標(biāo)是先求出單個(gè)股票若干時(shí)刻的收盤(pán)價(jià)或整個(gè)指數(shù)若干時(shí)刻收盤(pán)指數(shù)的
強(qiáng)弱，而不是直接對(duì)股票的收盤(pán)價(jià)或股票市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行平滑處理。
相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI 是一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)的漲幅與漲幅加上跌幅的比值。它是買(mǎi)賣(mài)力
量在數(shù)量上和圖形上的體現(xiàn)，投資者可根據(jù)其所反映的行情變動(dòng)情況及軌跡來(lái)預(yù)
測(cè)未來(lái)股價(jià)走勢(shì)。在實(shí)踐中，人們通常將其與移動(dòng)平均線相配合使用，借以提高
行情預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。
二、RSI 指標(biāo)的計(jì)算方法
相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI 的計(jì)算公式有兩種
其一：
假設(shè)A 為N 日內(nèi)收盤(pán)價(jià)的正數(shù)之和，B 為N 日內(nèi)收盤(pán)價(jià)的負(fù)數(shù)之和乘以（—1）
這樣，A 和B 均為正，將A、B 代入RSI 計(jì)算公式，則
RSI（N）=A÷（A＋B）×100
其二：
RS（相對(duì)強(qiáng)度）=N 日內(nèi)收盤(pán)價(jià)漲數(shù)和之均值÷N 日內(nèi)收盤(pán)價(jià)跌數(shù)和之均值
RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）=100－100÷（1+RS）
這兩個(gè)公式雖然有些不同，但計(jì)算的結(jié)果一樣。
以14 日RSI 指標(biāo)為例，從當(dāng)起算，倒推包括當(dāng)日在內(nèi)的15 個(gè)收盤(pán)價(jià)，以每一日
的收盤(pán)價(jià)減去上一日的收盤(pán)價(jià)，得到14 個(gè)數(shù)值，這些數(shù)值有正有負(fù)。這樣，RSI
指標(biāo)的計(jì)算公式具體如下：
A=14 個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和
B=14 個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和乘以（—1）
RSI（14）=A÷（A＋B）×100
式中：A 為14 日中股價(jià)向上波動(dòng)的大小
B 為14 日中股價(jià)向下波動(dòng)的大小
A＋B 為股價(jià)總的波動(dòng)大小
RSI 的計(jì)算公式實(shí)際上就是反映了某一階段價(jià)格上漲所產(chǎn)生的波動(dòng)占總的波動(dòng)
的百分比率，百分比越大，強(qiáng)勢(shì)越明顯；百分比越小，弱勢(shì)越明顯。RSI 的取值
介于0—100 之間。在計(jì)算出某一日的RSI 值以后，可采用平滑運(yùn)算法計(jì)算以后
的RSI 值，根據(jù)RSI 值在坐標(biāo)圖上連成的曲線，即為RSI 線。
以日為計(jì)算周期為例，計(jì)算RSI 值一般是以5 日、10 日、14 日為一周期。另外
也有以6 日、12 日、24 日為計(jì)算周期。一般而言，若采用的周期的日數(shù)短，RSI
指標(biāo)反應(yīng)可能比較敏感；日數(shù)較長(zhǎng)，可能反應(yīng)遲鈍。目前，滬深股市中RSI 所選
用的基準(zhǔn)周期為6 日和12 日。
和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同，RSI 指標(biāo)也包括日RSI 指
標(biāo)、周RSI 指標(biāo)、月RSI 指標(biāo)年RSI 指標(biāo)以及分鐘RSI 指標(biāo)等各種類(lèi)型。經(jīng)常被
用于股市研判的是日RSI 指標(biāo)和周RSI 指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，
但基本的計(jì)算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握
RSI 形成的基本原理和計(jì)算方法，無(wú)須去計(jì)算指標(biāo)的數(shù)值，更為重要的是利用RSI
指標(biāo)去分析、研判股票行情。
第二節(jié)RSI 的一般研判標(biāo)準(zhǔn)
RSI 的研判主要是圍繞RSI 的取值、長(zhǎng)期RSI 和短期RSI 的交叉狀況及RSI 的曲
線形狀等展開(kāi)的。一般分析方法主要包括RSI 取值的范圍大小、RSI 數(shù)值的超賣(mài)
超買(mǎi)情況、長(zhǎng)短期RSI 線的位置及交叉等方面。
一、RSI 取值的大小
RSI 的變動(dòng)范圍在0——100 之間，強(qiáng)弱指標(biāo)值一般分布在20——80。
RSI 值市場(chǎng)特征投資操作
80——100 極強(qiáng)賣(mài)出
50——80 強(qiáng)買(mǎi)入
20——50 弱觀望
0——20 極弱買(mǎi)入
圖（2–1） RSI 指標(biāo)的取值
這里的“極強(qiáng)”、“強(qiáng)”、“弱”、“極弱”只是一個(gè)相對(duì)的分析概念，是一個(gè)相對(duì)的
區(qū)域。有的投資者也可把它們?nèi)≈禐?0、70 或15、85。另外，對(duì)于所取的RSI
的參數(shù)的不同以及不同的股票，RSI 的取值大小的研判也會(huì)不同，在下面部分再
詳加介紹。
二、RSI 數(shù)值的超買(mǎi)超賣(mài)
一般而言，RSI 的數(shù)值在80 以上和20 以下為超買(mǎi)超賣(mài)區(qū)的分界線。
1、當(dāng)RSI 值超過(guò)80 時(shí)，則表示整個(gè)市場(chǎng)力度過(guò)強(qiáng)，多方力量遠(yuǎn)大于空方力量，
雙方力量對(duì)比懸殊，多方大勝，市場(chǎng)處于超買(mǎi)狀態(tài)，后續(xù)行情有可能出現(xiàn)回調(diào)或
轉(zhuǎn)勢(shì)，此時(shí)，投資者可賣(mài)出股票。
2、當(dāng)RSI 值低于20 時(shí)，則表示市場(chǎng)上賣(mài)盤(pán)多于買(mǎi)盤(pán)，空方力量強(qiáng)于多方力量，
空方大舉進(jìn)攻后，市場(chǎng)下跌的幅度過(guò)大，已處于超賣(mài)狀態(tài)，股價(jià)可能出現(xiàn)反彈或
轉(zhuǎn)勢(shì)，投資者可適量建倉(cāng)、買(mǎi)入股票。
3、當(dāng)RSI 值處于50 左右時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)處于整理狀態(tài)，投資者可觀望。
4、對(duì)于超買(mǎi)超賣(mài)區(qū)的界定，投資者應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)的具體情況而定。一般市道中，
RSI 數(shù)值在80 以上就可以稱(chēng)為超買(mǎi)區(qū)，20 以下就可以稱(chēng)為超賣(mài)區(qū)。但有時(shí)在特
殊的漲跌行情中，RSI 的超賣(mài)超買(mǎi)區(qū)的劃分要視具體情況而定。比如，在牛市中
或?qū)τ谂９桑I(mǎi)區(qū)可定為90 以上，而在熊市中或?qū)τ谛芄桑u(mài)區(qū)可定為10
以下（對(duì)于這點(diǎn)是相對(duì)于參數(shù)設(shè)置小的RSI 而言的，如果參數(shù)設(shè)置大，則RSI
很難到達(dá)90 以上和10 以下）。
三、長(zhǎng)短期RSI 線的交叉情況
短期RSI 是指參數(shù)相對(duì)小的RSI，長(zhǎng)期RSI 是指參數(shù)相對(duì)較長(zhǎng)的RSI。比如，6
日RSI 和12 日RSI 中，6 日RSI 即為短期RSI，12 日RSI 即為長(zhǎng)期RSI。長(zhǎng)短
期RSI 線的交叉情況可以作為我們研判行情的方法。
1、當(dāng)短期RSI>長(zhǎng)期RSI 時(shí)，市場(chǎng)則屬于多頭市場(chǎng)；
2、當(dāng)短期RSI<長(zhǎng)期RSI 時(shí)，市場(chǎng)則屬于空頭市場(chǎng)；
3、當(dāng)短期RSI 線在低位向上突破長(zhǎng)期RSI 線時(shí)，一般為RIS 指標(biāo)的“黃金交叉”，
為買(mǎi)入信號(hào)；
4、當(dāng)短期RSI 線在高位向下突破長(zhǎng)期RSI 線時(shí)，一般為RSI 指標(biāo)的“死亡交叉”，
為賣(mài)出信號(hào)。
第三節(jié)RSI 的特殊分析方法
一、RSI 曲線的形態(tài)
當(dāng)RSI 指標(biāo)在高位盤(pán)整或低位橫盤(pán)時(shí)所出現(xiàn)的各種形態(tài)也是判斷行情，決定買(mǎi)賣(mài)
行動(dòng)的一種分析方法。
1、當(dāng)RSI 曲線在高位（50 以上）形成M 頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著
股價(jià)的上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭，股價(jià)有可能出現(xiàn)長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)行情，投資者應(yīng)及時(shí)地賣(mài)出
股票。如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)下跌的幅度和過(guò)
程可參照M 頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)的研判。
2、當(dāng)RSI 曲線在低位（50 以下）形成W 底或三重底等低位反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著
股價(jià)的下跌動(dòng)能已經(jīng)減弱，股價(jià)有可能構(gòu)筑中長(zhǎng)期底部，投資者可逢低分批建倉(cāng)。
如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)的上漲幅度及過(guò)程可參
照W 底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判。
3、RSI 曲線頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)對(duì)行情判斷的準(zhǔn)確性要高于底部形態(tài)（南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）
（責(zé)任編輯：張曉軒）