一、 籌碼分布和籌碼分布圖
在任何投資里，投資成本總是最重要的概念，股票投資也一樣。那么什么是股票的投資成本？它為什么重要？用什么技術(shù)方法可以知道市場中的主力資金的投資成本呢？
在股票投資中，投資成本一般指的是購買股票的所以的資金，也就是指持倉成本。對于整個(gè)市場來說，這種成本是不斷變化的。買賣雙方在某一價(jià)位達(dá)成了共識后，就產(chǎn)生了交易，在這一價(jià)位出現(xiàn)的成交量就構(gòu)成了該價(jià)位的持倉成本。對不同的價(jià)位產(chǎn)生的不同持倉量的描述就形成了籌碼分布圖。
在許多交易軟件的分析下拉菜單中，選擇“移動(dòng)籌碼分布”就可以觀察分析籌碼分布情況。為什么叫“移動(dòng)籌碼分布”呢？這是因?yàn)�，在這些交易分析軟件中，將鼠標(biāo)指向不同的時(shí)間位置，在右側(cè)就會(huì)顯示當(dāng)時(shí)之前的籌碼分布情況，而忽略所選時(shí)間以后的籌碼。隨著鼠標(biāo)向后推移，籌碼也會(huì)根據(jù)時(shí)間的變化發(fā)生改變，這樣就像一部隨著時(shí)間變化的歷史電影，將整個(gè)籌碼變化情況呈現(xiàn)給分析者，從而讓分析者更加準(zhǔn)確地把握籌碼的移動(dòng)變化。比如，籌碼是向更高的價(jià)位集中還是向更低的價(jià)位靠近等。
圖6-1是以廣船國際（600685）為例子的一張日K線與籌碼分布描述圖。這段行情從圖中右下方文字中就可以看出，這是2011年7月27日的籌碼分布情況。圖右半部分是與股價(jià)相對應(yīng)的籌碼分布情況，橫向越長，表示在某一價(jià)位的持籌量越大。比如，圖中23元-24元的區(qū)間，籌碼線非常長，說明此價(jià)格區(qū)間集中了大量的籌碼。圖中藍(lán)色表示處于虧損狀態(tài)的籌碼，紅色表示的是盈利的籌碼。圖的右下方有詳細(xì)的情況介紹。
一般的交易分析軟件中，提供了三種不同移動(dòng)籌碼分布表達(dá)方式，采用不同顏色表示不同時(shí)期和不同價(jià)位的持籌情況。本書采用的是最通常和最簡單的一種方式。
二、籌碼分布在波段投資中的市場意義
籌碼分布的市場意義在某種程度上說就是投資股票成本的意義。股市為什么會(huì)漲？為什么會(huì)跌？有很多原因，其中一條最直接的原因就是資金。大量資金進(jìn)入股市，就會(huì)推動(dòng)股市上漲；相反，資金撤出股市就會(huì)造成股市下跌。能夠影響股價(jià)漲跌的資金就是主力資金，或者成為股市的“莊家”，也就是能夠掌控某只股票漲跌的籌碼持有者。莊家必須用大量的資金購買大量的籌碼，從而達(dá)到控盤的目的。莊家永遠(yuǎn)活躍在股市中，它們通過對某只股票的“坐莊”來博取豐厚的利潤。莊家完成這段盈利的過程不外乎是：建倉-洗盤-拉抬-派發(fā)四個(gè)步驟。
那么通過籌碼分布如何鑒別主力資金的動(dòng)向呢？對于以上的四個(gè)步驟，籌碼的分布情況如下：
1、建倉階段：籌碼從發(fā)散到集中。其特征是籌碼從高位下移，最終集中到低價(jià)位區(qū)域，形成單一的籌碼密集區(qū)（單峰）。這是因?yàn)楣蓛r(jià)下跌到一定區(qū)域后，主力資金開始收集籌碼，上方套牢盤也慢慢松動(dòng)，最終在低價(jià)區(qū)割肉，從而致使籌碼從高位向低位轉(zhuǎn)移。在波段操作中，這個(gè)時(shí)期是中長線投資者值得關(guān)注的時(shí)期，與莊共舞，就從與莊同時(shí)建倉開始。
2、洗盤階段：當(dāng)主力資金初步完成建倉后，就開始洗盤。所謂洗盤就是莊家為了清理市場多余的浮動(dòng)籌碼，抬高市場整體持倉成本。也就是說莊家采用各種手段，如誘惑、恐嚇、消磨，甚至利用消息等，讓那些低價(jià)籌碼松動(dòng)，成為更高價(jià)位的籌碼，從而減輕上檔壓力。在洗盤過程中，股價(jià)往往逐步抬高，籌碼分布開始向上發(fā)散，并形成多個(gè)籌碼密集區(qū)（多峰）。這個(gè)階段比較適合中短線波段操作，中小散戶可以根據(jù)主力資金洗盤的節(jié)奏進(jìn)行高拋低吸。
3、拉抬階段：在拉抬階段，莊家開始將股價(jià)大幅拉升，讓股價(jià)大幅脫離主力的持倉成本。此時(shí)的籌碼分布圖表現(xiàn)為，籌碼迅速上移。這個(gè)階段，根據(jù)主力的操作手法不同，股價(jià)的技術(shù)走勢不同，可以采取中線持股或短線跟進(jìn)的操作手法。
4、派發(fā)階段：派發(fā)階段也是主力資金出逃的時(shí)候。莊家的派發(fā)可以分為3個(gè)階段。
�、倮A段的后期。其實(shí)莊家的派發(fā)往往從拉升階段的后期已經(jīng)開始，此時(shí)為了減少不可控的風(fēng)險(xiǎn)，莊家會(huì)開始慢慢降低持股數(shù)量。此時(shí)從籌碼分布圖上看，籌碼向上移動(dòng)速度并不是很快，其原因是莊家并沒有大量向市場拋售籌碼。
�、谧鲱^部階段。所謂做頭部就是股價(jià)處于長期趨勢后期，在高位震蕩。當(dāng)股價(jià)被拉抬到莊家預(yù)定的高度后，莊家會(huì)利用消息的利好、技術(shù)面的向上突破，營造出一遍繁榮的虛假現(xiàn)象，吸引中小散戶入場買入，承接主力手中的籌碼。由于主力資金較龐大，整個(gè)派發(fā)過程需要空間和時(shí)間，這樣在技術(shù)圖形上就會(huì)出現(xiàn)頭部，也就是頂部形態(tài)。在完成頂部構(gòu)筑過程中，籌碼開始從下方向上上方頭部位置轉(zhuǎn)移，籌碼分布從發(fā)散到集中。此時(shí)的市場往往表現(xiàn)為波動(dòng)劇烈，成家量放大，對于波段操作的難度增強(qiáng)，只有有經(jīng)驗(yàn)的短線技術(shù)高手才可以在其中獲取大幅波動(dòng)帶來的收益。
③最后派發(fā)。完成了前兩個(gè)階段的派發(fā)后，莊家手中的籌碼以及不多，為了利潤最大化，此時(shí)莊家會(huì)在最后使用一個(gè)向上的假突破，引來跟風(fēng)盤，接著股價(jià)向下跳水，成交量放大，籌碼分布也開始向下發(fā)散。這是因?yàn)�，主力將最后的籌碼向市場中拋售，完成最后的派發(fā)。
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