伴隨著中國(guó)石油跌破發(fā)行價(jià)16.07元，并逼近16元關(guān)口，上證綜合指數(shù)失守3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)。本周每個(gè)交易日平均65點(diǎn)的快速下挫，也讓滬綜指創(chuàng)出了12年以來(lái)的最大周跌幅。對(duì)于廣大普通中小投資者來(lái)說(shuō)，目前最需要做的并不是頻繁買賣股票。
給股票做"體檢"
"覆巢之下，安有完卵"，隨著指數(shù)從6100多點(diǎn)跌倒3000點(diǎn)附近，許多股票都已經(jīng)跌的是"面目全非"了，一些已經(jīng)不是攔腰一刀了。像曾經(jīng)的第一高價(jià)股中國(guó)船舶從300元附近跌到了100元以下，其跌幅已經(jīng)不能用慘烈來(lái)形容，特別是一些曾經(jīng)被市場(chǎng)看好、機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的藍(lán)籌股，下跌更是不堪入目。但在普跌之中，肯定存在著許多"錯(cuò)殺"的品種，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，先階段給自己手上的股票做做"體檢"就很有必要了。
繼中國(guó)太保、中海集運(yùn)、中國(guó)石油等"破發(fā)"之后，A股市場(chǎng)又開(kāi)始涌現(xiàn)"破凈"一族。4月14日，南京高科收?qǐng)?bào)20.84元，首次收盤"破凈"，成為2年多來(lái)首只破凈的A股。4月17日，長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)也加入"破凈"一族，同時(shí)，湖北金環(huán)等個(gè)股的股價(jià)也離凈資產(chǎn)不遠(yuǎn)。同時(shí)，股價(jià)結(jié)構(gòu)性調(diào)整加劇，高價(jià)股縮水，低價(jià)股隊(duì)伍急速擴(kuò)大。昔日創(chuàng)下300元高價(jià)的中國(guó)船舶半年下跌超過(guò)200元，告別了百元股行列，百元股只剩貴州茅臺(tái)等3家了sfzzp.cn，50元以上個(gè)股也僅有28只。機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，沒(méi)有人敢買股票的時(shí)候，往往是機(jī)會(huì)最多的時(shí)候，投資者現(xiàn)在不妨將手中的股票仔細(xì)研究一下，不僅是從市盈率的角度，更是要從整個(gè)市場(chǎng)的估值體系入手，究竟是應(yīng)該在反彈時(shí)拋出，還是補(bǔ)倉(cāng)降低成本。
關(guān)注基金動(dòng)向
對(duì)于4月18日的大幅下跌，基金大幅減倉(cāng)的消息無(wú)疑是最為主要的原因之一。當(dāng)天，上投摩根、工銀瑞信、融通、銀華、益民5家基金管理公司公布了旗下34只基金一季報(bào)。根據(jù)首批披露季報(bào)顯示，25只偏股型基金出現(xiàn)了大幅減倉(cāng)舉動(dòng)，倉(cāng)位降幅超過(guò)7個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)表示，如果這些基金能夠作為全部偏股型基金的一個(gè)小樣本的話，那么今年一季度將是基金近5年來(lái)倉(cāng)位降幅最大的一個(gè)時(shí)間段。根據(jù)上證所軟件數(shù)據(jù)顯示，1月14日至4月14日60個(gè)交易日中，上證指數(shù)跌幅近40%.其間在滬市A股中，基金交易席位共凈賣出841億元�；饘�(duì)藍(lán)籌股的集體拋售重創(chuàng)指數(shù)，使得指數(shù)屢創(chuàng)新低。
但綜觀歷次基金公布財(cái)務(wù)報(bào)告之后，往往會(huì)有一個(gè)相反的操作過(guò)程。在基金在一季度大幅減倉(cāng)外，一些基金已經(jīng)大幅減倉(cāng)到其股票下限附近，在減無(wú)可減的情況下，調(diào)倉(cāng)就成為了另一防御之道。綜觀首批一季報(bào)，三類公司成為基金的投資重點(diǎn)。白酒、零售、家電等消費(fèi)類股因其抗通脹、弱周期的行業(yè)特性成為很多基金的首選，貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、格力電器、蘇寧電器等股票紛紛受到大幅增持。景氣不斷走好的通訊、醫(yī)藥、化肥、農(nóng)業(yè)、煤炭、機(jī)械股也受到重視。投資者應(yīng)該從近期這些板塊的動(dòng)向中，了解基金的投資動(dòng)向。
構(gòu)建投資組合
從中長(zhǎng)期來(lái)看，只要你手中的股票質(zhì)地良好，解套肯定是沒(méi)有問(wèn)題的。從今年的實(shí)際情況來(lái)看，拋棄風(fēng)險(xiǎn)高的投資品種，構(gòu)建穩(wěn)健的投資組合，無(wú)疑是非常重要的。
從2007年以來(lái)，許多投資者對(duì)于投資收益的預(yù)期大大增強(qiáng)，一年就希望投資翻一倍的不在少數(shù)，但是從全球范圍來(lái)看，即使是巴菲特的投資年收益率也只有23%。當(dāng)前兩年投資者在股市中賺了一倍，甚至數(shù)倍收益的時(shí)候，在接下來(lái)的虧損肯定是在情理之中的。因此，在今后的幾年中，適當(dāng)降低自己的投資收益是很有必要的。投資者需要借債券基金、貨幣基金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)避部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然長(zhǎng)期來(lái)股票，以及看偏股型基金仍然是個(gè)人投資者可行選擇中相對(duì)較優(yōu)的投資工具，但目前形式下構(gòu)建防御型的投資組合是應(yīng)對(duì)振蕩減少損失的可行之路。
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