公司配股對股票投資價(jià)值的影響

　　我們經(jīng)常會(huì)看到有些公司不會(huì)進(jìn)行現(xiàn)金分紅，而是會(huì)送股配股。那么這樣的送股配股對于投資價(jià)值有何影響呢？其實(shí)送股對于股票的內(nèi)在價(jià)值絲毫沒有影響，因?yàn)殡m然投資者手中的股數(shù)變多了，但是每股所占有的公司比例反而減少了，最終的結(jié)果是剛好沒變。這就好比把一張100元的鈔票兌換成2張50元，總的價(jià)值并沒有發(fā)生變化。而配股由于需要發(fā)行新的股票，配股對于公司價(jià)值的影響，取決于公司將配股資金用來做什么。

　　配股往往發(fā)生在兩種情況中，第一是公司每況愈下，資金捉襟見肘�；蛘呤枪�司多面出擊，多元化經(jīng)營之后仍然不見業(yè)績好轉(zhuǎn)，又想投資新的行業(yè)，但是苦于沒有資金，就又向股東要錢。

　　這樣的公司，通常是一些業(yè)績欠佳，成長性不好的公司。這些公司面臨的問題，通常并不僅僅是資金短缺的問題，而是由于經(jīng)營欠佳。既然公司在原有的資產(chǎn)上經(jīng)營并不成功，那么有什么理由相信管理層在拿到股東的新的一筆錢之后就會(huì)幡然悔悟，能力上也大幅提升呢？因此，由于投資價(jià)值不高的公司，無論配股是否成功，都不值得投資；除非有理由讓你相信在本次配股之后，其經(jīng)營會(huì)發(fā)生根本的變化。

　　對于另一些公司，其配股的目的是為了獲取資金，以擴(kuò)大目前的經(jīng)營，以擴(kuò)展到新的領(lǐng)域。這時(shí)候，我們就要看公司所準(zhǔn)備投資的項(xiàng)目是不是能夠得到大于當(dāng)前的投資收益率，還是狗尾續(xù)貂？

　　投資者可以從以下幾個(gè)方面來獨(dú)立推斷公司準(zhǔn)備投資項(xiàng)目的可行性：1.公司是否有足夠的資源？比如：公司如果要進(jìn)軍礦產(chǎn)開采，那么他有沒有高品位的礦山和便利的未知，以降低運(yùn)輸成本。2.公司在上下游產(chǎn)業(yè)鏈中的相對強(qiáng)弱關(guān)系，是否有一個(gè)非常有話語權(quán)的下游，亦或原材料成本產(chǎn)量是否十分有限。3.公司所處的行業(yè)是否競爭十分激烈？公司有什么樣的護(hù)城河可以保證它在今后的競爭中勝出。4.公司生產(chǎn)的產(chǎn)品是否有替代品？

　　還有，分析管理層過去的成功概率也是我們做出判斷的重要依據(jù)，對于一個(gè)總是換著法子從股東手中掏錢的管理層，我們一定不會(huì)太相信。對于忠誠的管理層，在準(zhǔn)備了良多時(shí)間之后做出的慎重選擇自然不能同日而語。

　　綜上，實(shí)際上配股是一項(xiàng)管理層向原有股東伸手，要向新項(xiàng)目投資的活動(dòng)。是否參與配股，甚至是否要清空自己已有的持股，要看公司未來的投資項(xiàng)目是否會(huì)有利于公司，有利于股東，還是僅僅是管理層中飽私囊，或者是上市公司的一筆愚蠢的投資，如果是后者的話，作為股東的投資者，最好還是用腳投票。

　　關(guān)鍵詞：配股對股票的影響