什么是價(jià)格套牢與價(jià)值套牢

什么是價(jià)格套牢與價(jià)值套牢

　　炒股票最重要的是什么?就是在保住本金的前提下盡可能盈利。巴菲特的投資名言中前面三條就是保住本金，保住本金，牢記前面兩條。而絕大多數(shù)股票投資者在股票投資中所犯的錯(cuò)誤，就是不顧本金的安全去冒險(xiǎn)，最后招致慘痛的失敗。要在股票投資中取得好的收益，就是要洞悉股市的風(fēng)險(xiǎn)并作好防范。

　　由于股票的價(jià)格始終都在變化，股市的風(fēng)險(xiǎn)就處于動(dòng)態(tài)之中。當(dāng)股票價(jià)格相對(duì)較高時(shí)，買(mǎi)人股票后套牢的可能性就大一些，股價(jià)收益率要低一些， 其風(fēng)險(xiǎn)就大一些；而當(dāng)股票價(jià)格處于較低水平時(shí)，買(mǎi)入股票套牢的可能性就小一些，股價(jià)收益率要高一些，其風(fēng)險(xiǎn)就小得多。所以股票的風(fēng)險(xiǎn)隨著股價(jià)的上升而增大，隨著股價(jià)的下降而逐漸釋放。投資者普遍被套的原因就是不顧及風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的危害。下面我們看看套牢的兩種定義：價(jià)格套牢與價(jià)值套牢。

　　在股票投資中，絕大部分的交易都不是發(fā)生在股市的低價(jià)區(qū)，投資者也不能總是買(mǎi)到最低價(jià)，所以套牢在股市中是家常便飯。股票的套牢可分為兩種：一種是價(jià)格套牢，這就是當(dāng)買(mǎi)人股票后發(fā)生價(jià)格下跌，使股票投資者不能無(wú)虧損地將股票拋出，也就是股票的市場(chǎng)價(jià)格總是低于買(mǎi)入價(jià)。如2007年5月下旬，上證股票指數(shù)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4335點(diǎn)，許多股票的價(jià)格也隨之達(dá)到歷史的高點(diǎn)，其后股指下跌，這些股票的價(jià)格再也沒(méi)有創(chuàng)新高的機(jī)會(huì)，眾多的投資者就發(fā)生了價(jià)格套牢；股票的另一種套牢是價(jià)值套牢，就是買(mǎi)入股票后，股票的投資價(jià)值要低于同期的銀行存款利率。這也就是通常所說(shuō)的股票的市盈率偏高。股票是否發(fā)生價(jià)值套牢，它與股票的買(mǎi)人價(jià)及上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有關(guān)，而與目前的市場(chǎng)價(jià)無(wú)關(guān)。如某股票投資者在一年前以每股5元的價(jià)格買(mǎi)入G股票，該股票的每股稅后利潤(rùn)為o．70元，則該股票的股價(jià)收益率為14％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期居民儲(chǔ)蓄利率，不管其后股價(jià)如何變化，股票是否套牢，但其價(jià)值并沒(méi)有套牢。若購(gòu)入G股票的價(jià)格為28元，其市盈率為40倍，則股價(jià)收益率只有2．5％，比一年期的定期儲(chǔ)蓄利率要低，即發(fā)生了價(jià)值套牢。