可轉債申購價值分析：大族轉債今日可申購

　　可轉債申購價值分析：大族轉債今日可申購

　　可轉債申購價值分析：大族轉債明日（2月6日）可申購。

　　【事件】 大族激光于2月2日發(fā)布可轉債發(fā)行公告，將于2018年2月6日發(fā)行23億可轉債，本次發(fā)行可轉債的募集資金將用于“高功率激光切割焊接系統(tǒng)及機器人自動化裝備產業(yè)化項目”及“脆性材料及面板顯視裝備產業(yè)化項目”。以下是對大族轉債發(fā)行申購價值的分析，主要結論為：建議積極申購，謹慎參與搶權。

　　一、關鍵發(fā)行申購日期一覽

　　2月2日（本周五）為T-2日，刊登《募集說明書》及其摘要、《發(fā)行公告》、《網(wǎng)上路演公告》;

　　2月5日（下周一）為T-1日，網(wǎng)上路演、原股東優(yōu)先配售股權登記日;

　　2月6日（下周二）為T日，網(wǎng)上申購日、刊登《發(fā)行方案提示性公告日》、原股東優(yōu)先配售日;

　　2月7日（下周三）為T+1日，刊登《網(wǎng)上中簽率及優(yōu)先配售結果公告》、進行網(wǎng)上申購的搖號抽簽;

　　2月8日（下周四）為T+2日，刊登《網(wǎng)上中簽結果公告》、網(wǎng)上中簽繳款日;

　　2月9日（下周五）為T+3日，主承銷商根據(jù)網(wǎng)上資金到賬情況確定最終配售結果和包銷金額;

　　2月12日（下下周一）為T+4日，刊登《發(fā)行結果公告》。

　　二、轉債條款分析

　　債底為 77.79 元， YTM 為 1.40% 。 大族轉債發(fā)行期限為6年，票面利率為第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.6%、第六年2%，到期贖回價106元（含第六年的利息），則到期收益率YTM為1.40%。債券信用等級為AA+，按照2018年1月23日1至6年期AA+企業(yè)債到期收益率計算（分別是5.1760%、5.4234%、5.6023%、5.7315%、5.7417%、5.7950%），債底價值為77.79元。

　　平價為 94.95 元，股本稀釋率為 4.09% 。 大族激光（002008.SH）2月2日收盤價為50.04元，初始轉股價為52.7元，初始轉股價值94.95元。發(fā)行規(guī)模23億元，如果以初始轉股價52.7元，對公司總股本的稀釋率達到4.09%，流通股稀釋率達4.40%。