可轉(zhuǎn)換債券是什么意思?可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行條件一覽

　　可轉(zhuǎn)換債券(Convertible Bond)簡稱為可轉(zhuǎn)債，一般是公司在需要募資時，發(fā)行的債券，購買了該債券的投資者，可以按照約定的價格，或者一定的比例，申請轉(zhuǎn)換，完成轉(zhuǎn)換后，將不再持有債券，而是對應(yīng)數(shù)量的股票，如果不申請轉(zhuǎn)換，也可以等待債券到期，此時發(fā)行人會進行回購，支付債券的本金和利息，還有另一種選擇是不申請轉(zhuǎn)換，也不等待到期，直接在市場交易。

　　可轉(zhuǎn)換債券不僅僅是債券同時也是還未轉(zhuǎn)換的股權(quán)，因此既不是單純的債券，也不能直接視為股票，而是復(fù)合的金融工具，作為債券時，持有者可以定期獲得利息，與一般債券不同，隨著公司股價變動，它還有升值的空間.轉(zhuǎn)為股票前，轉(zhuǎn)債能確保最低收益的利.息，在滿足條件時轉(zhuǎn)換為股票，在股價上漲時還能獲得收益。另一方面，公司合理利用發(fā)行條款可以以較低的利率獲得所需資金，降低募資的成本。

　　可轉(zhuǎn)換債券特點

　　(1)從可轉(zhuǎn)換債券的概念來看，轉(zhuǎn)債可以看作是債券，也可以視作股票，債券和股票之間還可以進行轉(zhuǎn)變，債權(quán)也就變成了股權(quán)，而這一轉(zhuǎn)變的權(quán)利，掌握在投資者的手中。首先，可以直接視作為普通債券，但前提是在還未進入轉(zhuǎn)股期時，此時的可轉(zhuǎn)換債券，并沒有特殊的轉(zhuǎn)變功能，與普通債券相同，發(fā)行債券的公司，按照票面利率支付利息，持有人可以定期獲得收益。

　　(2)股權(quán)性，在轉(zhuǎn)股期，持有者可以自主選擇時機，在合適的時候，提出申請，支付一定的價格，將債券轉(zhuǎn)為股票，實行這一-轉(zhuǎn)變后，持有人身份發(fā)生轉(zhuǎn)變，享有的權(quán)利也會發(fā)生變化，不僅可以參與日常經(jīng)營活動，還能夠享有公司股東的權(quán)利，同時公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)也會因為債轉(zhuǎn)股而發(fā)生改變，因此可轉(zhuǎn)換債券也可以說是未來的股票。

　　(3)第三點是可轉(zhuǎn)換性，在轉(zhuǎn)股期可轉(zhuǎn)換債券的投資者可以自主選擇，是否將債券轉(zhuǎn)換為股票以及何時進行轉(zhuǎn)股，這是明顯的區(qū)分點，正是這一特點，使得其票面利率會更低，因為債券除了本身的價值，還包含了隱含的轉(zhuǎn)換價值，利率低意味著募資成本也會下降。而選擇權(quán)利是屬于雙方的，不僅投資者可以選擇轉(zhuǎn)換時機，發(fā)行公司也有自主選擇的權(quán)利，當(dāng)觸發(fā)贖回的情況發(fā)生時，公司可以選擇是否實行贖回，以更好地促進轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股退市。由于公司和投資者都有可以選擇的權(quán)利，可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險和收益可以有效平衡，如果進一步研究投資方法，利用套期保值的手段，投資獲得的收益會更加穩(wěn)健。

　　可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行條件

　　公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;

　　(2)累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

　　(3)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;

　　(4)籌集的資金投向符合產(chǎn)業(yè)方向;

　　(5)債券的利率不超過限定的利率水平;

　　(6)其他條件。

　　公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合第一款的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合本法關(guān)于公開發(fā)行股票的條件，并報證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準。